《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，有關(guān)部門正在加緊研究制定個(gè)人養(yǎng)老金制度的實(shí)施細(xì)則和配套制度。與此同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)漸次啟動(dòng)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金制度加速落地，將倒逼金融機(jī)構(gòu)開發(fā)更具競爭力的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)。

相關(guān)配套政策將出臺(tái)

備受關(guān)注的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第三支柱——個(gè)人養(yǎng)老金制度又有新進(jìn)展。

在近日人社部舉行的2022年二季度新聞發(fā)布會(huì)上，人社部表示，將會(huì)同相關(guān)部門制定配套政策，確定個(gè)人養(yǎng)老金制度試行城市。

銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人、法規(guī)部主任綦相在上半年銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行發(fā)展情況新聞發(fā)布會(huì)上也透露，銀保監(jiān)會(huì)積極會(huì)同人社部、財(cái)政部研究制定個(gè)人養(yǎng)老金制度的實(shí)施細(xì)則和配套制度，力爭推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度早日實(shí)施。“目前，相關(guān)配套政策已經(jīng)在一定范圍內(nèi)征求意見，不久的將來即將出臺(tái)。出臺(tái)的具體時(shí)間，還要視個(gè)人養(yǎng)老金制度的整體工作進(jìn)度來確定。”

個(gè)人養(yǎng)老金是由政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場化運(yùn)營的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，是多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要組成部分。參加個(gè)人養(yǎng)老金，有利于參加人在養(yǎng)老保險(xiǎn)一、二支柱的基礎(chǔ)上，再增加一份養(yǎng)老積累，進(jìn)一步提高老年收入水平和生活質(zhì)量。

今年4月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，標(biāo)志著我國個(gè)人養(yǎng)老金制度的誕生。意見明確了個(gè)人養(yǎng)老金參加范圍、制度模式、繳費(fèi)水平、稅收政策、投資范圍等。意見還要求人社部、財(cái)政部加強(qiáng)指導(dǎo)和協(xié)調(diào)，結(jié)合實(shí)際分步實(shí)施，選擇部分城市先試行1年，再逐步推開。

一些城市已經(jīng)蓄勢而動(dòng)。記者從四川省人社廳了解到，近日，四川省人社廳會(huì)同財(cái)政廳、國家稅務(wù)總局四川省稅務(wù)局，面向全省21個(gè)市（州）開展了個(gè)人養(yǎng)老金先行城市申報(bào)工作。通過各城市自愿申報(bào)、申報(bào)城市陳述、組織專家評(píng)審，并經(jīng)四川省人民政府同意，成都被確定為四川省個(gè)人養(yǎng)老金先行城市。

四川省人社廳表示，將按照國家有關(guān)部署和要求，適時(shí)在成都啟動(dòng)實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金先行工作，推進(jìn)四川省多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)，促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展，滿足人民群眾日益增長的多樣化養(yǎng)老保險(xiǎn)需要，讓個(gè)人養(yǎng)老金參保人在養(yǎng)老保險(xiǎn)第一、二支柱的基礎(chǔ)上再增加一份養(yǎng)老積累，進(jìn)一步提高參保人養(yǎng)老收入水平和老年生活保障。四川省銀保監(jiān)局在部署下半年工作時(shí)也指出，要做好養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、個(gè)人養(yǎng)老金在成都的試點(diǎn)落地。

市場空間巨大

個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地有望開啟巨大的市場。

根據(jù)人社部、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)五部門印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》宣傳提綱，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品（以下簡稱個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品），由參加人自主選擇。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品由金融監(jiān)管部門確定，并在信息平臺(tái)和金融行業(yè)平臺(tái)公布。

從國際經(jīng)驗(yàn)和國內(nèi)探索看，多種金融產(chǎn)品參與個(gè)人養(yǎng)老金，既有利于滿足不同群體的需求，也有利于市場充分競爭，促使金融機(jī)構(gòu)開發(fā)更好的金融產(chǎn)品參與個(gè)人養(yǎng)老金。

各方面也在加快布局。理財(cái)產(chǎn)品方面，中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，全市場已有33只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品登記備案。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，截至2022年6月末，首發(fā)四款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品持有收益率達(dá)2.20％。

養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)啟動(dòng)在即。銀保監(jiān)會(huì)和人民銀行日前聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》（下稱《通知》），自2022年11月20日起，由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設(shè)銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。其中，單家銀行試點(diǎn)規(guī)模不超過100億元，試點(diǎn)期限為1年。

此外，證監(jiān)會(huì)就《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。在個(gè)人養(yǎng)老金制度試行階段，擬優(yōu)先納入最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標(biāo)基金；在個(gè)人養(yǎng)老金制度全面推開后，擬逐步納入投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、長期業(yè)績良好、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健，適合個(gè)人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國60歲及以上老年人口為2.64億，占比18.7%。居民存款已經(jīng)超過90萬億元，可轉(zhuǎn)化為長期養(yǎng)老資金的金融資產(chǎn)非?？捎^。

根據(jù)國家金融與實(shí)驗(yàn)發(fā)展研究室發(fā)布的報(bào)告，在稅收政策、個(gè)人賬戶制以及市場化投資運(yùn)營等政策推動(dòng)之下，個(gè)人養(yǎng)老金興起將為銀行業(yè)、證券業(yè)、基金業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)帶來發(fā)展機(jī)會(huì)。短期來看，預(yù)計(jì)帶來千億元受托資產(chǎn)增量。

“根據(jù)相關(guān)預(yù)測，第三支柱養(yǎng)老金從發(fā)展期到穩(wěn)定期，跨度大約是25年左右，成熟期時(shí)有望帶來18萬億到27萬億的增量資金。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究員蔣昭昆指出。

倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金制度加速落地，將倒逼金融機(jī)構(gòu)開發(fā)更具競爭力的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)；同時(shí)，進(jìn)一步提升公民的金融素養(yǎng)也迫在眉睫。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新指出，目前金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開發(fā)了三類產(chǎn)品，包括基金版的養(yǎng)老目標(biāo)基金、銀行版的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)版的個(gè)稅遞延的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。這些金融機(jī)構(gòu)開發(fā)的養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品主要是為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶未來的投資標(biāo)的提供一個(gè)產(chǎn)品基礎(chǔ)，也是為金融機(jī)構(gòu)熟悉養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品做出前期的研發(fā)和創(chuàng)新。

“養(yǎng)老金金融試點(diǎn)的方向由產(chǎn)品制調(diào)整為賬戶制，一方面可為資本市場提供穩(wěn)定的資金來源；另一方面，個(gè)人養(yǎng)老金的長期屬性，也為金融機(jī)構(gòu)開發(fā)長期金融產(chǎn)品提供動(dòng)力。”蔣昭昆認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老金真正落地，需要看金融市場能否提供滿足人民需求的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

金鷹基金管理有限公司董事長姚文強(qiáng)表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度也為公募基金行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來重要契機(jī)。一是驅(qū)動(dòng)以個(gè)人養(yǎng)老金為代表的更多長期資金入市；二是賬戶制的管理模式，將激發(fā)投資者對(duì)專業(yè)投顧的需求，加速財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的進(jìn)程；三是推動(dòng)公募基金角色定位和服務(wù)模式的轉(zhuǎn)變，即從傳統(tǒng)產(chǎn)品提供商向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)服務(wù)商轉(zhuǎn)變，通過更加專業(yè)化的分工服務(wù)到個(gè)人投資者。

另外，提升金融素養(yǎng)方面，普華永道中國北部市場主管合伙人周星認(rèn)為，在三支柱產(chǎn)品銷售過程中，需做好養(yǎng)老規(guī)劃的教育推廣。此外，要建立一個(gè)系統(tǒng)性的、能夠跨越經(jīng)濟(jì)周期的投資戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管理。(記者 班娟娟)