我國產(chǎn)權(quán)交易資本市場在服務(wù)改革中逐步發(fā)展壯大，已建成較為完備的市場體系，成為引入社會資本、推動國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)“混改”的主戰(zhàn)場。不過，還應(yīng)清醒認(rèn)識到，產(chǎn)權(quán)市場距離成熟的資本市場還有一定的差距，要堅持在規(guī)范基礎(chǔ)上創(chuàng)新發(fā)展，切實(shí)防范市場風(fēng)險

近日，由中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會（簡稱中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會）主辦、江西省產(chǎn)權(quán)交易所協(xié)辦的“推進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易資本市場體系建設(shè)，助力國企國資改革”高峰論壇在江西舉辦。記者從論壇上獲悉，2013年至2017年，我國產(chǎn)權(quán)交易資本市場（簡稱產(chǎn)權(quán)市場）累計成交額已突破20萬億元。

服務(wù)功能有效發(fā)揮

中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，2013年到2017年的5年間，接入國資交易監(jiān)測系統(tǒng)的35家機(jī)構(gòu)共完成國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易金額9658億元，較評估值增值1535億元，增值率將近20%。這表明，通過產(chǎn)權(quán)市場運(yùn)作，較好實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)的保值增值，有效防范了國有資產(chǎn)流失，產(chǎn)權(quán)市場已成為國有資產(chǎn)交易領(lǐng)域建立健全懲防體系的重要抓手。

據(jù)悉，中國產(chǎn)權(quán)市場在服務(wù)改革中逐步發(fā)展壯大，已建成較為完備的市場體系，實(shí)現(xiàn)了交易制度、交易地域、服務(wù)體系、服務(wù)對象、互聯(lián)網(wǎng)信息網(wǎng)絡(luò)等5個“全覆蓋”。交易品類涵蓋產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、金融資產(chǎn)交易、環(huán)境權(quán)益交易、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易、文化產(chǎn)權(quán)交易、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易、其他公共資源交易等12大類。2013年，12類業(yè)務(wù)交易額合計2.6萬億元，2017年則高達(dá)7.90萬億元。

“5年來，產(chǎn)權(quán)市場累計交易額達(dá)23.73萬億元，5年復(fù)合增長率為24.89%。”中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會黨委書記、秘書長夏忠仁表示，這一方面受益于國家推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及一系列國企國資改革帶來的政策紅利；同時，全國的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在建設(shè)統(tǒng)一、規(guī)范、高效和服務(wù)功能強(qiáng)的新型資本市場方面，已達(dá)成高度共識，不斷提升資本市場權(quán)益流轉(zhuǎn)和融資服務(wù)兩大功能。

論壇上發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)權(quán)市場在提升服務(wù)功能、實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)陽光流轉(zhuǎn)方面成績斐然。2013年至2017年，產(chǎn)權(quán)市場為各級國有企業(yè)完成產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目金額13342億元，為國有企業(yè)和行政事業(yè)單位處置實(shí)物資產(chǎn)、回籠資金2877億元。2016年7月起，國有企業(yè)增資業(yè)務(wù)全部進(jìn)入依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場所進(jìn)行。2017年，中央企業(yè)和地方國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)市場募集資金991億元。2018年上半年，北京和上海兩家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已協(xié)助中央企業(yè)募集資金255億元。

有力推動國企“混改”

按照有關(guān)部署和要求，產(chǎn)權(quán)市場以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和要素市場化配置為使命，成功探索出一條推動國有企業(yè)混合所有制改革的有效途徑。夏忠仁表示，產(chǎn)權(quán)市場已成為引入社會資本、推動國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)“混改”的主戰(zhàn)場。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年產(chǎn)權(quán)市場完成國企“混改”項目1091宗，交易額為1752.5億元。2018年1月至6月，產(chǎn)權(quán)市場共完成國企“混改”項目570宗，交易額達(dá)1060.4億元，已占2017年國企“混改”項目總交易額的60%。除國有企業(yè)引入社會資本實(shí)現(xiàn)“混改”外，不少民營企業(yè)也開始通過產(chǎn)權(quán)市場以股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資方式引入國有資本。

當(dāng)前，在產(chǎn)權(quán)市場已涌現(xiàn)出一批社會影響力大、示范效應(yīng)強(qiáng)的“混改”案例。如北京產(chǎn)權(quán)交易所全程參與操作的中國鐵路總公司旗下動車網(wǎng)絡(luò)公司49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目圓滿收官，成功引入騰訊公司和吉利控股兩家戰(zhàn)略投資者，項目成交價格為43億元，增值率41%，中國鐵路總公司由此成功邁出“混改”第一步。再如，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所在東航物流增資項目中，幫助原股東回籠資金，實(shí)施核心員工持股計劃，協(xié)助東航物流有效引入22.55億元非國有資本，顯著放大了國有資本的帶動力和影響力。

“從上半年的發(fā)展勢頭看，2018年產(chǎn)權(quán)市場‘混改’項目交易宗數(shù)和交易規(guī)模將有較大概率全面超過去年。”夏忠仁表示。

處理好創(chuàng)新與風(fēng)控關(guān)系

今年下半年以來，國有企業(yè)改革相關(guān)舉措出臺明顯提速，新一輪更加市場化的國企國資改革箭在弦上。

國務(wù)院日前印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)的實(shí)施意見》提出，有序推進(jìn)對國有資本投資、運(yùn)營公司的放權(quán)。將包括國有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)等決策事項的審批權(quán)授予國有資本投資、運(yùn)營公司。隨著國有資產(chǎn)監(jiān)管體制的進(jìn)一步完善，各級國有企業(yè)勢必將加大力度處置低效無效資產(chǎn)，加快并購重組。

今年8月中旬，國企改革“雙百行動”啟動。國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組選取百余戶中央企業(yè)子企業(yè)和百余戶地方國有骨干企業(yè)，在2018年至2020年期間全面落實(shí)國有企業(yè)改革“1+N”政策要求，深入推進(jìn)綜合性改革。

“未來兩年圍繞‘雙百行動’兼并重組和‘混改’的力度將進(jìn)一步加大。”夏忠仁表示，在這一背景下，產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)必須站在更高起點(diǎn)，更大力度去謀劃發(fā)展。

江西省產(chǎn)權(quán)交易所原總裁任勝利認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)市場是非標(biāo)準(zhǔn)資本市場，由于非標(biāo)準(zhǔn)資本市場比標(biāo)準(zhǔn)化資本市場有較多的不確定性和較大的市場風(fēng)險，處理好創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)險防控的關(guān)系十分重要。

“我們應(yīng)清醒地認(rèn)識到，產(chǎn)權(quán)市場距離成熟的資本市場還有一定的差距。”國資委產(chǎn)權(quán)管理局副局長李曉梁表示，未來產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展要把握好兩點(diǎn)，一是牢牢把握服務(wù)國企改革和要素資源配置的資本市場定位，站在服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)國企發(fā)展的高度，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新；二是堅持在規(guī)范基礎(chǔ)上創(chuàng)新發(fā)展，切實(shí)防范市場風(fēng)險。產(chǎn)權(quán)市場要進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險防范意識和規(guī)則意識，加強(qiáng)制度設(shè)計。下一步，國資委將結(jié)合“32號令”（《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》）執(zhí)行過程中出現(xiàn)的新情況新問題，適時出臺規(guī)范性文件，加強(qiáng)對交易機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和檢查。中國產(chǎn)權(quán)協(xié)會要通過制訂行業(yè)規(guī)范和工作指引等方式維護(hù)正常的市場秩序，強(qiáng)化行業(yè)自律。各交易機(jī)構(gòu)要結(jié)合自身的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，提升內(nèi)部管理，完善操作細(xì)則，做好風(fēng)險防控。