北京某基金分析師表示，通過適當?shù)亟档凸芾碣M率來獲取競爭優(yōu)勢成為眾多基金公司的選擇

北京某基金分析師表示，目前市場上基金同質(zhì)化嚴重，通過適當?shù)亟档凸芾碣M率來獲取競爭優(yōu)勢也成為眾多基金公司的選擇。

隨著市場競爭的加劇，為了吸引投資者的關(guān)注，部分基金公司考慮調(diào)低基金管理費率，此舉既是基金信托責任的體現(xiàn)，也是基金實施低成本競爭策略的體現(xiàn)。據(jù)《證券日報》基金新聞部記者不完全統(tǒng)計，2017年下半年以來，已經(jīng)有38只基金發(fā)布了下調(diào)管理費率的公告，甚至有十余只基金的管理費率和托管費率雙降。

北京一位基金分析師對記者表示，目前基金市場上基金同質(zhì)化問題愈加嚴重，低成本的基金更容易受到投資者的追捧，那些取得規(guī)模經(jīng)濟的基金，可采納成本領(lǐng)先的競爭策略，所以通過適當?shù)亟档凸芾碣M率來獲取競爭優(yōu)勢也成為眾多基金公司的選擇。

基金市場同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重

38只基金主動降低管理費率

《證券日報》基金新聞部記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2017年下半年以來共有38只基金（A/B/C類合并統(tǒng)計，下同）主動下調(diào)了管理費率，其中有7只債券型基金，5只貨幣市場型基金和26只混合型基金。管理費率下調(diào)幅度最大的基金是英大靈活配置A，該基金的管理費率由之前的1.2%下調(diào)至現(xiàn)在的0.6%；托管費率下調(diào)幅度最大的基金是前海開源滬港深強國產(chǎn)業(yè)靈活配置，該基金的托管費率由之前的0.25%下調(diào)至現(xiàn)在的0.1%。

據(jù)晨星數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前公募基金的管理費大致分為幾個檔次：普通股票型基金的管理費率幾乎都是1.5%，偏股混合型基金和積極配置型基金的管理費率也大都是1.5%，保守配置型基金的管理費率在0.75%至1.5%之間，普通債券型基金的管理費率在0.45%至0.8%之間，貨幣市場型基金的管理費率均為0.33%，QDII基金的管理費率在1.8%至1.85%之間。

北京一位基金分析師對記者表示，目前基金市場上基金同質(zhì)化嚴重，基金公司之間的競爭加劇，是導(dǎo)致目前基金公司下調(diào)基金管理費率的主要原因。“低成本的基金更容易受到投資者的追捧，那些取得規(guī)模經(jīng)濟的基金可采納成本領(lǐng)先的競爭策略，所以通過適當?shù)亟档凸芾碣M率來獲取競爭優(yōu)勢也成為眾多基金公司的選擇。”他說。

記者采訪了身邊幾位比較了解基金行業(yè)的基民，問及基金費率下調(diào)對其選擇基金的影響，他們卻紛紛表示，基金管理費率下降對其購基的影響不大：一方面，他們在選擇基金時更多的還是看重基金經(jīng)理的以往業(yè)績和投資風格；另一方面，與中長期基金帶來的收益相比，這部分費用相比較低。

打新基金收益不理想

欲以降低管理費率吸引資金

記者重點觀察了主動下調(diào)管理費的這38只基金的基金份額。觀察發(fā)現(xiàn)，38只基金中有5只靈活配置型基金，而這些靈活配置型基金的基金份額并不高。據(jù)2017年基金四季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，這5只基金的最新份額均未超過3億份：英大靈活配置的最新份額為0.10億份，前海開源滬港深強國產(chǎn)業(yè)的最新份額為2.50億份，英大睿盛的最新份額為2億份，英大策略優(yōu)選的最新份額為0.88億份，中信建投醫(yī)改的最新份額為0.18億份。

上海某中型公募一位基金經(jīng)理表示，近幾年委外定制基金大批量發(fā)行，但收益率卻不盡如人意，在市場低迷、收益下降的趨勢下，機構(gòu)委外資金開始計較起基金費率，希望通過降低費率來縮減成本。有業(yè)內(nèi)分析人士補充道，降管理費率的混合型基金，大多是打新基金，主要原因是打新基金收益大不如前，基金收益和管理費之間的“不協(xié)調(diào)”越發(fā)凸顯出來。為了留住投資者、吸引更多資金，部分基金公司開始做出調(diào)整。

上述基金經(jīng)理還對記者分析稱，對于成熟的基金市場來說，基金管理費率往往有兩個鮮明的特征：第一，基金管理費率與基金規(guī)模負相關(guān)，同類基金中基金的規(guī)模越大，其管理費率往往越低；第二，基金管理費率與基金風險收益特征正相關(guān)，同類基金中基金的風險程度越高，其基金管理費率往往越高。

“從市場化的角度來看，基金的管理成本一般不會發(fā)生劇烈的變化。當規(guī)模較大時，基金完全可以通過降低管理費率的方式持續(xù)營銷。”該基金經(jīng)理表示。