在發(fā)布終止資產(chǎn)重組公告后，停牌半年多的神霧環(huán)保和神霧節(jié)能雙雙復(fù)牌，股價(jià)不出意外連續(xù)大跌，神霧轉(zhuǎn)身變“熊霧”，讓持有神霧“雙熊”的公募基金很受傷。

停牌整整半年之后，2018年1月17日，兩家公司均發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組的公告復(fù)牌，股價(jià)迅即開(kāi)啟暴跌模式。截至1月29日，神霧環(huán)保復(fù)牌后下跌28.31%，神霧節(jié)能復(fù)牌后下跌40.06%。如果從去年二季度末的高點(diǎn)計(jì)算，神霧環(huán)保則累計(jì)下跌47.13%，神霧節(jié)能跌幅高達(dá)54.29%。

神霧“雙熊”的持續(xù)大跌，讓持有上述兩家公司的公募基金傷痕累累。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，11只基金重倉(cāng)持有神霧節(jié)能2318.72萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為6.7億元；52只基金持有神霧環(huán)保7376.96萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為17.8億元。粗略計(jì)算，神霧“雙熊”復(fù)牌以來(lái)，重倉(cāng)它們的基金浮虧或超8億元。

基金2017年半年報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2017年6月底，持有神霧環(huán)保的基金多達(dá)198只，持股數(shù)高達(dá)1.4億股，持倉(cāng)市值為46.96億元；持有神霧節(jié)能的基金多達(dá)71只，持股數(shù)為5392萬(wàn)股，持倉(cāng)市值為20.47億元?？紤]到2017年7月17日停牌，去年三季度僅有10個(gè)交易日，很多基金來(lái)不及賣(mài)出，如果按照基金去年二季度末的全部持股數(shù)據(jù)計(jì)算，去年三季度以來(lái)，基金持倉(cāng)上述兩家公司的市值，截至1月29日，縮水或超30億元。

在神霧環(huán)保和神霧節(jié)能停牌期間，多只持倉(cāng)基金發(fā)布了調(diào)整上述兩家公司估值的公告，大多按照指數(shù)收益法進(jìn)行估值，“待上述股票復(fù)牌且交易體現(xiàn)活躍市場(chǎng)交易特征后，將恢復(fù)為采用當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格進(jìn)行估值”。1月17日，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱，對(duì)神霧環(huán)保估值為19.57元，神霧節(jié)能調(diào)整為23.45元。1月29日，神霧環(huán)保股價(jià)為17.32元，神霧節(jié)能股價(jià)為17.36元，均跌破了廣發(fā)基金的對(duì)應(yīng)估值。

深圳某長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理表示，對(duì)于商業(yè)模式不清晰、存在關(guān)聯(lián)交易嫌疑的公司，尤其是重資產(chǎn)行業(yè)的公司要格外小心。

在上述基金經(jīng)理看來(lái)，標(biāo)的公司要有合理的營(yíng)收數(shù)據(jù)，如果嚴(yán)重偏離了同行業(yè)對(duì)標(biāo)公司，就要認(rèn)真分析原因出在哪兒，研判出公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。“有的公司連收入都沒(méi)有，這就非常危險(xiǎn)了，上市公司可以沒(méi)有利潤(rùn)，但是如果連收入都沒(méi)有，就非常夸張了，一定要回避這種空殼運(yùn)轉(zhuǎn)的公司。”

另一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，不管上市公司發(fā)生什么原因，短時(shí)間內(nèi)股價(jià)大幅下跌，即使沒(méi)明白大跌原因，股價(jià)本身已經(jīng)反映了公司發(fā)展?fàn)顩r。“A股上市公司3000多家，可選擇的標(biāo)的非常多，有嫌疑的公司一定要規(guī)避。”（記者 趙明超）