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應(yīng)對結(jié)構(gòu)性牛市 指數(shù)基金凸顯細(xì)分主題化

2017-11-30 16:34 來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 責(zé)任編輯:wq
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摘要: 今年以來,指數(shù)基金的發(fā)行與成立保持了細(xì)分主題化態(tài)勢。分析人士指出,這與今年上半年以來二八分化的結(jié)構(gòu)性牛市息息相關(guān)。白酒、家電等行業(yè)的高歌猛進(jìn)也使某些細(xì)分主題基金

 今年以來,指數(shù)基金的發(fā)行與成立保持了細(xì)分主題化態(tài)勢。分析人士指出,這與今年上半年以來二八分化的結(jié)構(gòu)性牛市息息相關(guān)。白酒、家電等行業(yè)的高歌猛進(jìn)也使某些細(xì)分主題基金收益一騎絕塵。而對于投資者布局細(xì)分主題化指數(shù)基金,市場人士表示可以把握相關(guān)熱門板塊機(jī)會,同時(shí)分散板塊內(nèi)在分化風(fēng)險(xiǎn)。

細(xì)分多元化態(tài)勢延續(xù)

據(jù) 數(shù)據(jù),截至11月28日,各類份額分開統(tǒng)計(jì),今年以來共有132只指數(shù)型開放式基金成立。其中,除了債券相關(guān)的指數(shù)基金和傳統(tǒng)跟蹤滬深300、中證指數(shù)以及恒生指數(shù)的指數(shù)基金外,針對各類熱門細(xì)分行業(yè)、概念主題發(fā)行的指數(shù)基金也愈加凸顯,如今年1月25日成立的廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)ETF和8月3日成立的南方中證申萬有色金屬ETF等。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),以中證全指行業(yè)指數(shù)來作為追蹤標(biāo)的的產(chǎn)品特點(diǎn)較為鮮明,數(shù)量也較多。例如成立于今年9月28日的銀華中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生、8月25日成立的南方中證全指房地產(chǎn)ETF、8月2日成立的廣發(fā)中證全指建筑材料A類與C類、7月31日成立的廣發(fā)中證全指汽車A類與C類、7月27日成立的易方達(dá)中證全指證券公司ETF等。

而針對某些熱門行業(yè),也有不止一家基金公司瞄準(zhǔn)風(fēng)口。以軍工行業(yè)為例,今年以來成立的國泰國證航天軍工、鵬華中證空天一體軍工以及易方達(dá)中證軍工ETF。

以銀行為標(biāo)的的指數(shù)基金亦有兩只,分別是成立于6月28日的南方中證銀行ETF和7月18日的華寶中證銀行ETF。除此之外,券商行業(yè)的指數(shù)基金亦有3只。

值得一提的是,并非具體到某一行業(yè),聚焦熱門概念類的主題基金也占有一席之地。例如融通中證人工智能主題、富國中證高端制造、富國中證娛樂主題、益民中證智能消費(fèi)主題,以及國泰中證國有企業(yè)改革等。

此外,還有部分覆蓋特定主題的指數(shù),如4月11日成立的華安中證定向增發(fā)、6月7日成立的嘉實(shí)中關(guān)村A股ETF等。記者了解到,華安中證定向增發(fā)跟蹤的標(biāo)的是中證定向增發(fā)事件指數(shù),該指數(shù)的樣本為過去一年內(nèi)披露定向增發(fā)預(yù)案的股票;嘉實(shí)中關(guān)村A股ETF的標(biāo)的指數(shù)為中關(guān)村A股指數(shù),該指數(shù)以科技園區(qū)上市公司為樣本編制。對此,海通證券指出,指數(shù)基金覆蓋面變得越來越廣,工具化趨勢不斷增強(qiáng)。

結(jié)構(gòu)性牛市凸顯頭羊效應(yīng)

回顧近幾年指數(shù)基金的發(fā)行,華寶證券指出,在2015年大牛市中,分級產(chǎn)品憑借高杠桿優(yōu)勢受到市場熱捧,在激烈競爭中,各基金公司開始鎖定細(xì)分板塊,各類主題和行業(yè)分級基金涌現(xiàn);2016年“資產(chǎn)荒”背景下,多元化配置和各類“固收+”策略受到市場關(guān)注,跨境、商品、指數(shù)增強(qiáng)、smartbeta等指數(shù)基金逐漸被市場認(rèn)可。

而對于今年指數(shù)基金發(fā)行保持多元化、細(xì)分化、主題化的特點(diǎn),分析人士指出,這與今年的市場行情相關(guān)。此外,也不可忽視一只“領(lǐng)頭羊”的基金。

今年上半年以來,市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性牛市,資金對藍(lán)籌抱團(tuán),向熱門行業(yè)龍頭聚集,投資者一旦“押對”某一熱門行業(yè),就能獲得超額收益。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至11月28日,在227個(gè)申萬三級行業(yè)指數(shù)中,白酒行業(yè)上漲超過78.88%,空調(diào)行業(yè)上漲80.22%。

而指數(shù)基金作為資產(chǎn)配置工具化的屬性得到顯現(xiàn)。分析人士指出,這種市場行情的轉(zhuǎn)變,對基金公司的產(chǎn)品發(fā)行策略或有一定影響,使其更加關(guān)注某類細(xì)分行業(yè)的機(jī)會。

在今年的指數(shù)基金中,招商中證白酒無疑是“大明星”。截至11月28日,該基金收益已超63.77%,這樣的業(yè)績讓很多主動權(quán)益類的基金望塵莫及。其三季報(bào)披露的前十大重倉股中有6只白酒股今年以來漲幅超90%,還有3只超30%。部分市場人士認(rèn)為,招商中證白酒的大熱在一定程度上也帶動了細(xì)分行業(yè)主題基金發(fā)行的小浪潮。

然而,也有部分公募基金表示,指數(shù)基金的發(fā)行并沒有跟隨市場風(fēng)格變化,而是嚴(yán)格按照預(yù)定計(jì)劃進(jìn)行,主要原因是為了豐富和完善自身產(chǎn)品線,以滿足不同投資者的資產(chǎn)配置需求。

把握機(jī)會 分散風(fēng)險(xiǎn)

選擇發(fā)行并運(yùn)作針對某一行業(yè)的基金,一定是基金公司對該行業(yè)有深入研究并在一定程度上看好的。

南方中證銀行ETF是這方面的代表。據(jù)悉,該基金力爭精準(zhǔn)跟蹤標(biāo)的中證銀行指數(shù),為投資者一攬子投資16家上市銀行提供門檻更低、操作更便捷的通道?;鸾?jīng)理孫偉此前接受記者專訪時(shí)表示,銀行業(yè)在中國是一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè),近期業(yè)績持續(xù)改善,ROE和市凈率較穩(wěn)定,同時(shí)這幾年銀行的年化復(fù)合增長也比較顯著。今年以來,受到投資者追捧的上證50,銀行板塊也是其第一權(quán)重行業(yè),銀行全收益指數(shù)在過去幾年均戰(zhàn)勝上證50全收益指數(shù),且股息率超過3%,非常適合偏向長期穩(wěn)健標(biāo)的的投資者。

對于熱門概念主題,選擇指數(shù)基金不但可以把握風(fēng)口機(jī)會,更可以分散板塊內(nèi)部分化風(fēng)險(xiǎn)。

融通中證人工智能指數(shù)基金的基金經(jīng)理何天翔表示,AI正在加速落地,逐步從算法等理論層面向各行業(yè)和細(xì)分場景及具體應(yīng)用過渡,科技龍頭在AI時(shí)代的競爭中擁有無法比擬的優(yōu)勢。此外,中國網(wǎng)民基數(shù)大,海量的用戶數(shù)據(jù)為研究AI提供了先天優(yōu)勢,我國科技龍頭未來的成長空間巨大,有望強(qiáng)者愈強(qiáng)。A股上市公司正在加速擁抱人工智能,其中蘊(yùn)含著重要的投資機(jī)會。何天翔強(qiáng)調(diào),人工智能是未來長期方向,目前是布局人工智能主題的好時(shí)機(jī)。但人工智能個(gè)股市場表現(xiàn)分化較大,且人工智能領(lǐng)域?qū)I(yè)性強(qiáng),投資門檻高,所以對普通投資者來說,不妨借道指數(shù)基金布局。

國內(nèi)指數(shù)基金產(chǎn)品的創(chuàng)新仍在繼續(xù)。11月24日,南方道瓊斯美國精選QDII-LOF上市,安信證券指出,這是一只跟蹤道瓊斯美國精選REIT(Real Estate Investment Trusts)指數(shù)的基金,是場內(nèi)首只REIT指數(shù)基金,不僅為中國投資者提供了不可多得的間接投資美國房地產(chǎn)的機(jī)會,還在一定程度上分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。

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(原標(biāo)題:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng))

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