四季度A股走向如何?公募基金存較大分歧
摘要: 上周,市場全線收漲。上證綜指收于3390.52點,周上漲1.24%;深證成指收于11399.09點,全周上漲2.81%;滬深300指數(shù)收于3921.00點,周上漲2.20%;中小板指報收7784.13,周上
上周,市場全線收漲。上證綜指收于3390.52點,周上漲1.24%;深證成指收于11399.09點,全周上漲2.81%;滬深300指數(shù)收于3921.00點,周上漲2.20%;中小板指報收7784.13,周上漲2.94%;創(chuàng)業(yè)板指收于1926.07點,全周漲幅3.17%。隨著四季度的到來,有市場分析認為,定向降準、外圍股市大漲以及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善等因素有望改善A股情緒。不過,記者發(fā)現(xiàn),目前公募基金對四季度行情走勢仍存在較大分歧。
謹慎派:市場風險偏好已處在較高位置
海富通基金基金經(jīng)理黃峰就對四季度保持謹慎態(tài)度。其表示,原因之一是經(jīng)濟預期波動可能較大,應(yīng)防止經(jīng)濟預期下調(diào)風險;其二,目前市場的風險偏好已處于較高位置,基于近期A股市場持續(xù)穩(wěn)定的概率較大,未來不確定性可能增加,高估值、獲利盤重的板塊需要謹慎。
博時基金董事總經(jīng)理兼股票投資部總經(jīng)理李權(quán)勝則表示:“目前,我們對未來市場的整體展望是市場或缺乏指數(shù)大幅上漲的行情,指數(shù)整體會在相對較窄的區(qū)間震蕩,但市場的結(jié)構(gòu)性機會仍然存在??紤]到市場經(jīng)歷了前三季度結(jié)構(gòu)性牛市表現(xiàn)后,我們認為四季度市場防御的必要性在提升。”其表示,未來相對看好盈利基本面進一步強化的行業(yè)及個股,如必需消費品等細分行業(yè);同時前三季度表現(xiàn)相對不好的行業(yè)中有部分行業(yè)的基本面實際上沒有市場預期的差,如醫(yī)藥、旅游、零售等。此外,考慮到政策因素的紅利,其相對看好國企改革(也包括央企混改)、“一帶一路”、土地流轉(zhuǎn)等。李權(quán)勝也提醒,當前市場的潛在風險主要體現(xiàn)在兩方面。其一是宏觀層面,國內(nèi)經(jīng)濟增長環(huán)比減速可能性較高,人民幣匯率高位回落及美聯(lián)儲縮表帶來的國際資本回流發(fā)達市場的可能;其二是在微觀層面,“經(jīng)歷了三個季度的大幅上漲,部分行業(yè)及個股(強周期股、新能源板塊及部分科技股),如果未來盈利快速增長的邏輯受到挑戰(zhàn)或不能進一步強化,則股價面臨下跌的風險。”
樂觀派:賺錢效應(yīng)將吸引更多增量資金入市
而華商基金投資管理部副總經(jīng)理李雙全則偏樂觀,其表示,股市賺錢效應(yīng)將吸引更多增量資金入市,其對后市較為積極樂觀。李雙全認為,A股市場自年初以來一直處于風險偏好修復的過程中,熱點從低估值藍籌股向其他板塊和主題擴散,二級市場的賺錢效應(yīng)越來越明顯,可能吸引更多的增量資金入市,形成正向反饋。正是由于對后市的積極樂觀,其所管理基金的股票倉位目前維持在較高水平。具體到行業(yè),李雙全表示,目前較為關(guān)注改革發(fā)展預期強化下的國企改革、以面板為代表的高端制造、生命科學、智能交通等新興服務(wù)業(yè)以及景氣度有望延續(xù)的造紙等周期行業(yè)。
此外,摩根士丹利華鑫基金也對年底行情相對樂觀。“首先7—8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)階段性回落很有可能受到傳統(tǒng)淡季、環(huán)保督查影響,9月份PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟韌性仍然較強。金融數(shù)據(jù)方面,盡管廣義貨幣增速下行,但新增信貸、社會融資規(guī)模增長較好,短期利率保持穩(wěn)定。近兩個月A股成交金額有所上升,融資融券占比上升,基金指數(shù)走勢良好,反映場內(nèi)資金面、投資者情緒均有所改善。”綜合來看,其認為,當前無論是流動性環(huán)境還是基本面環(huán)境,對于股票市場仍然是相對利好,建議投資者積極加大對權(quán)益類資產(chǎn)的配置力度。
南方日報記者 唐柳雯
責任編輯:wq
(原標題:人民網(wǎng))
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