原標(biāo)題：貶值預(yù)期緩解國(guó)際投行紛紛看多人民幣

人民幣對(duì)美元匯率已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月表現(xiàn)強(qiáng)勁，近期市場(chǎng)看漲人民幣匯率的熱情不斷高漲。對(duì)此，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授、國(guó)際貨幣研究所特約研究員何青昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前人民幣對(duì)美元匯率雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)逐漸形成，人民幣匯率趨于穩(wěn)定， 有助于增加人民幣資產(chǎn)的吸引力和定價(jià)。

何青表示，股票資產(chǎn)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高，因此，相比而言，我國(guó)固定資產(chǎn)如國(guó)債對(duì)外資更具有吸引力，而人民幣幣值的相對(duì)穩(wěn)定，則更有助于增加外資對(duì)人民幣資產(chǎn)的吸引力和購(gòu)買力；同時(shí)，在人民幣逐漸趨穩(wěn)并有小幅回升的態(tài)勢(shì)下，也有助于增加中國(guó)居民對(duì)人民幣資產(chǎn)的吸引力。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，7月份，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值0.68%，并實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月上行，回到2016年10月中旬水平，貶值預(yù)期進(jìn)料一步緩解。今年年初至今，人民幣對(duì)美元累計(jì)升值幅度達(dá)3.2%。

在此背景下，機(jī)構(gòu)也開始紛紛調(diào)升人民幣對(duì)美元匯率今年底的預(yù)期。瑞穗銀行外匯策略師張建泰稱，中國(guó)的外匯政策以及全球環(huán)境都支持人民幣匯率，因此上調(diào)離岸人民幣對(duì)美元今年底的預(yù)測(cè)至6.8，此前為6.9。美銀美林稱，上調(diào)第三季度在岸人民幣對(duì)美元預(yù)測(cè)至6.70，此前為6.95；上調(diào)今年底預(yù)測(cè)至6.90，此前為7.05；瑞信固定收益研究和經(jīng)濟(jì)部門亞太區(qū)主管Ray Farris同日稱，上調(diào)3個(gè)月在岸人民幣對(duì)美元預(yù)測(cè)至6.71，此前為6.75。12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至6.73，此前為6.93。

張建泰表示，今年以來中國(guó)維持了經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，當(dāng)局加強(qiáng)與市場(chǎng)溝通也增強(qiáng)了市場(chǎng)信心，中國(guó)不太可能再推出一次性貶值措施。

值得一提的是，近期人民幣國(guó)際化進(jìn)程進(jìn)一步加快。在何青看來，匯率的穩(wěn)定與人民幣國(guó)際化加速推進(jìn)是相輔相成的，都有助于增加海外對(duì)人民幣資產(chǎn)的吸引力。

7月初，“債券通”中的“北向通”正式上線試運(yùn)行，對(duì)此，何青認(rèn)為，這有助于更多的海外企業(yè)和居民持有人民幣資產(chǎn)，增加人民幣在國(guó)際市場(chǎng)份額。

另外，近年來，隨著人民幣的儲(chǔ)備貨幣地位逐漸被認(rèn)可，越來越多的央行和貨幣當(dāng)局投資人民幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，人民幣在全球官方外匯儲(chǔ)備中的占比有所提高。6月中旬，歐洲央行發(fā)布公告稱，今年上半年通過出售美元，共增加等值5億歐元的人民幣外匯儲(chǔ)備，這是歐洲央行首次將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。歐洲央行認(rèn)為，購(gòu)買人民幣資產(chǎn)并納入外儲(chǔ)，反映了人民幣作為全球貨幣的地位。歐洲央行此舉有較明顯的示范和帶動(dòng)效應(yīng)。

日前，歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)委員科爾還稱，購(gòu)買人民幣作為外匯儲(chǔ)備是第一步，后續(xù)還將有其他動(dòng)作，相信人民幣在多元化投資組合中有重要地位。

何青認(rèn)為，隨著人民幣國(guó)際地位的不斷提升，各國(guó)央行和貨幣當(dāng)局不再僅僅選擇美元作為其的儲(chǔ)備資產(chǎn)，而是尋求全球投資的多元化，其中，人民幣越來越受到他們的歡迎。

張建泰認(rèn)為，人民幣國(guó)際化水平恢復(fù)，顯示中國(guó)應(yīng)傾向人民幣前景偏強(qiáng)以鼓勵(lì)外資流入購(gòu)買人民幣資產(chǎn)，另外，美元走弱再加上美國(guó)政策前景不明，也緩解了中國(guó)的資本流出壓力，持有人民幣資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低。