2016年，暴風TV的銷售收入同比增長644%至9.3億元，占暴風集團該年度總收入的56%。但是，同期暴風集團硬件銷售部分的營業(yè)成本高達10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為-15.29%，成了暴風集團2016年營收翻倍凈利卻下滑70%的主因。

　　電視品類在暴風2015年上市后才正式啟動，2016年是該業(yè)務面向市場的第一個完整的會計年度。從暴風TV從去年至今的業(yè)績看，其幾乎一直處于營收增長但持續(xù)虧損的尷尬局面。

　　7月20日，暴風集團發(fā)公告稱，因公司下屬控股子公司股權可能發(fā)生重大變化，進而導致公司合并報表范圍發(fā)生重大變化。記者發(fā)現(xiàn)，盡管其合并報表公司眾多，現(xiàn)階段影響最大的就是電視業(yè)務。

　　著名家電產(chǎn)業(yè)觀察家、評論家秋實接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，如果暴風TV繼續(xù)虧損，不排除公司再次進行資產(chǎn)重組或整合的可能。至于暴風TV能否如公司預期在2019年盈利，仍需經(jīng)受來自自身向高端轉型和行業(yè)激烈競爭的雙重考驗。

　　暴風TV增收卻不見利潤

　　電視業(yè)務的出現(xiàn)，讓暴風集團的營收不再僅靠廣告支撐。2016年年報顯示，2016年暴風TV銷售約80萬臺，銷售收入達到9.3億元，同比增長644%，占暴風集團總收入的56%。

　　不過，受電視業(yè)務尚處積累用戶的投入期、上游電視面板等原材料價格上漲等影響，同期暴風集團硬件銷售部分的營業(yè)成本高達10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為-15.29%。并且，營業(yè)成本中，硬件銷售即終端成本占整體營業(yè)成本的比重達88.03%，這也使得其2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑69.53%。

　　近日公布的2017年上半年業(yè)績預告顯示，報告期內，暴風集團的營業(yè)收入預計同比增加50%至80%，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計同比下降30%至0%。上半年業(yè)績變動的主要原因是，公司控制子公司深圳暴風統(tǒng)帥科技有限公司(以下簡稱暴風統(tǒng)帥)的互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務營收同比增幅超100%，但暴風統(tǒng)帥處于業(yè)務拓展期，成本費用增加。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者留意到，暴風TV是暴風2015年5月發(fā)布“全球DT大娛樂戰(zhàn)略”后公布的第一個戰(zhàn)略級業(yè)務。2015年7月，暴風集團宣布聯(lián)合日日順、奧飛動漫、三諾數(shù)碼成立暴風TV;2016年8月，暴風集團宣布旗下暴風TV獲A輪2億元人民幣融資，融資后公司估值20億元人民幣。

　　7月23日，記者瀏覽京東和天貓所售暴風TV時注意到，暴風TV在京東自營的評價條數(shù)最多(6.1萬+)的一款產(chǎn)品，是2016年上市的“40X 40英寸高清智能網(wǎng)絡電視機”，該機型目前售價1699元。在暴風TV的天貓旗艦店，銷售最多的也是該產(chǎn)品，總銷量顯示為7萬+。而其今年5月新出的ECHO系列，目前在京東自營的評價條數(shù)是400+。

　　“暴風一直在做視頻終端，這幾年也涉及了很多業(yè)務?？傮w來講，結合它2016年年報和2017年上半年業(yè)績預告看，營收增長中來自于硬件TV的銷售是其中一大塊。但從2016年年報看，暴風TV銷售約80萬臺，銷售額9.3億元，也就是說，它的單價是一千多塊錢一臺。”秋實接受記者采訪時認為，從電視產(chǎn)品線來講，暴風TV雖是互聯(lián)網(wǎng)電視的新品牌，但產(chǎn)品偏低端。

　　秋實表示，從整個彩電品類講，互聯(lián)網(wǎng)電視的銷售都是低價切入來吸引用戶群、提高用戶粘性，但在行業(yè)往高端產(chǎn)品轉型的背景下，不能簡單將此視為利好。

　　過去幾年，互聯(lián)網(wǎng)電視被視為家庭娛樂經(jīng)濟的大屏入口，樂視、小米、暴風、PPTV等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛入局，但電視行業(yè)本身面臨難關。

　　今年7月18日，奧維云網(wǎng)公布的“2017中國彩電市場半年度總結報告”顯示，上半年，我國國內電視機零售量2181萬臺，同比下降7.3%;電視企業(yè)普遍利潤下滑，全行業(yè)凈利潤估算不足1%。

　　秋實指出，從幾個研究機構提供的數(shù)據(jù)看，整個彩電行業(yè)上半年處于下滑趨勢，特別是6月份的銷售數(shù)據(jù)基本上全行業(yè)都在下降。行業(yè)共同面臨的問題是，電視的總“盤子”在變小。暴風2017年上半年電視業(yè)務營收同比增長100%的數(shù)據(jù)放到行業(yè)看，首先它體量較小對行業(yè)沒有什么影響，其次它更多的重點是在銷售量不是銷售額上。

　　去留和軟硬件一體化

　　7月20日，暴風集團發(fā)公告稱，因公司下屬控股子公司股權可能發(fā)生重大變化，進而導致公司合并報表范圍發(fā)生重大變化。

　　暴風集團2016年年報的主營業(yè)務情況部分顯示，暴風影音、暴風電視為上市公司合并范圍業(yè)務，暴風魔鏡、暴風體育為公司的戰(zhàn)略布局。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者參考年報中的主要控股參股公司分析發(fā)現(xiàn)，符合這一方向的重點公司共3家，分別為天津鑫影科技有限公司(以下簡稱鑫影科技)、暴風統(tǒng)帥、北京風秀科技有限公司(以下簡稱風秀科技)，三家公司對應的主要業(yè)務分別是計算機信息服務及廣告、商品銷售、網(wǎng)絡視頻。

　　其中，鑫影科技的盈利、風秀科技的虧損均在千萬元級別，暴風統(tǒng)帥去年則虧損3.58億元。因此目前來看，雖然合并報表公司眾多，但對暴風影響最大的無疑是電視業(yè)務。

　　對此，秋實分析稱，如果暴風TV繼續(xù)虧損的話，不排除進行再次資產(chǎn)重組或整合的可能性。首先，樂視的模式基本是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足電視的普遍模式，這個故事講了很多年了，這種故事如果再講資本市場是否會感興趣;其次，生態(tài)模式作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)路徑的一個代表，能不能繼續(xù)走下去，既取決于企業(yè)本身的發(fā)展前景，也取決于投資機構對于企業(yè)能不能取得價值預期的判斷。樂視這種標桿類企業(yè)出現(xiàn)這么大問題，可能對暴風TV后面再融資也會有影響。

　　“如果后面暴風真的要‘甩掉’暴風統(tǒng)帥的話，硬件部分的缺失不排除可能和別的硬件企業(yè)再次展開輕資產(chǎn)的合作。”秋實提到，輕資產(chǎn)合作模式，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)難有優(yōu)勢或話語權可占。以PPTV和康佳推出定制機型的模式來講，對硬件企業(yè)來說是補充而非主導。

　　暴風集團預計暴風TV業(yè)務的盈利時間是2019年，秋實認為，能否實現(xiàn)尚待考驗，判斷依據(jù)主要有兩點：一是暴風TV本身的定位，一旦陷入“低價”標簽，產(chǎn)品、品牌的升級或不易拉升;二是來自同業(yè)的激烈競爭，無論是硬件企業(yè)、軟件企業(yè)或說是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都在跨界。

　　圍繞暴風集團的軟硬件一體化投入力度和布局現(xiàn)狀，以及版權支出規(guī)劃，暴風方面7月21日回應《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，在軟硬件一體化的投入方面，公司正在發(fā)力兩大模塊：信息流內容分發(fā)和智能語音交互。在版權支出方面，暴風一貫堅持“以用戶為核心”的產(chǎn)品理念。不盲目追求版權的獲取，而是專注提升用戶的體驗和產(chǎn)品的效率。