久久精品一区二区无码_中文字幕乱码熟女免费_一级中文字幕在线播放_直接看黄网站免费无码

不信謠不傳謠 講文明樹新風(fēng) 網(wǎng)絡(luò)安全
首頁(yè) 金融 保險(xiǎn)之窗 保險(xiǎn)人物

連平:降準(zhǔn)能帶來什么 政策仍有預(yù)調(diào)微調(diào)空間

2015-04-27 14:39 來源:新華網(wǎng) 責(zé)任編輯:wq
發(fā)送短信 zmdsjb 10658300 即可訂閱《駐馬店手機(jī)報(bào)》,每天1毛錢,無GPRS流量費(fèi)。

摘要:  促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng) 加大結(jié)構(gòu)性支持力度  我們預(yù)計(jì),年內(nèi)準(zhǔn)備金率還可能下調(diào)1—2次,0.5—1個(gè)百分點(diǎn);二季度后,隨著時(shí)間的推移,降息的空間和可能性不是增大

  促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng) 加大結(jié)構(gòu)性支持力度

  我們預(yù)計(jì),年內(nèi)準(zhǔn)備金率還可能下調(diào)1—2次,0.5—1個(gè)百分點(diǎn);二季度后,隨著時(shí)間的推移,降息的空間和可能性不是增大而是變小。

  4月20日,央行啟動(dòng)年內(nèi)第二次降準(zhǔn)。此次降準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)選擇上基本符合市場(chǎng)預(yù)期,但力度卻超過市場(chǎng)預(yù)期。降準(zhǔn)將在一系列方面產(chǎn)生積極效應(yīng),從而有助于經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

  助力穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)

  盡管一季度貸款增加較多,但社會(huì)融資總量同比明顯少增,金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持不能完全滿足實(shí)際需求。一季度,存款增速繼續(xù)放緩,與去年同期相比存款少增1.6萬億元。與此同時(shí),外匯占款持續(xù)低迷,一季度凈減少2225億元。3月廣義貨幣M2增速11.6%,低于12%的年度預(yù)期目標(biāo)。通常在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力較大情況下,M2的增速應(yīng)適當(dāng)高于調(diào)控目標(biāo),以體現(xiàn)逆周期調(diào)節(jié)的政策意圖。在未來資本有流出壓力的情況下,年內(nèi)M2增速實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)有一定難度。在這些背景下,存款準(zhǔn)備金率再次普遍下調(diào),普遍降準(zhǔn)加上額外定向降準(zhǔn)將一次性釋放資金約1.3萬億元。這將有利于增強(qiáng)銀行信貸投放能力,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

  定向降準(zhǔn)加大了金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性支持力度。在普遍降準(zhǔn)的同時(shí),央行對(duì)村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)信社、農(nóng)合行、農(nóng)發(fā)行等金融機(jī)構(gòu)采取了額外定向調(diào)低存款準(zhǔn)備金率,體現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性支持、定向調(diào)整的意圖,以加強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)等經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

  推動(dòng)社會(huì)融資成本降低 首先,降準(zhǔn)通過銀行少繳存款準(zhǔn)備金,直接增加貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)資金供應(yīng)量,促進(jìn)市場(chǎng)利率水平下降,企業(yè)發(fā)債成本有望降低;其次,降準(zhǔn)改善銀行資金運(yùn)作能力,促進(jìn)銀行增加信貸投放,進(jìn)而推動(dòng)貸款利率下行;此外,降準(zhǔn)有利于減輕銀行存款方面的壓力,從而可以降低銀行負(fù)債成本,在前期降息的共同作用下有利于推動(dòng)貸款利率下行??梢?,此次降準(zhǔn)可以說是與前期降息的有力配合,有利于推動(dòng)社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)、融資成本下降,并通過提高貨幣乘數(shù)來促進(jìn)M2提速。

  此次力度相對(duì)較大的降準(zhǔn)對(duì)相關(guān)市場(chǎng)的運(yùn)行發(fā)展帶來利好,能更好地滿足有關(guān)方面的融資需求。在流動(dòng)性保持寬松狀態(tài)和融資成本繼續(xù)下降的情況下,在前期房地產(chǎn)政策松綁和降準(zhǔn)降息推動(dòng)下,已經(jīng)開始走向活躍的住宅市場(chǎng)成交可能因此受益。在成交量上升的推動(dòng)下,房地產(chǎn)投資增速也有可能因此企穩(wěn)回升,從而有助于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

  今年,地方政府計(jì)劃發(fā)債1.6萬億元。迄今為止,商業(yè)銀行仍是債券市場(chǎng)的投資主體,是地方政府債券的目標(biāo)買家。降準(zhǔn)帶來銀行存款準(zhǔn)備金少繳,而信貸投放又因種種政策和監(jiān)管因素而保持平穩(wěn)增長(zhǎng),銀行流動(dòng)性寬裕就有助于承接地方政府債券的發(fā)行,能夠?yàn)槲磥淼某擎?zhèn)化發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

  政策仍有預(yù)調(diào)微調(diào)空間

  如果經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況未來仍然持續(xù),政策仍有預(yù)調(diào)微調(diào)空間。

  年內(nèi)存準(zhǔn)率仍有進(jìn)一步下調(diào)的空間。經(jīng)過兩輪降準(zhǔn)后,目前貨幣乘數(shù)約為4.45。照此計(jì)算,若M2增速要實(shí)現(xiàn)12%—12.5%的目標(biāo),則全年需要新增基礎(chǔ)貨幣1.53萬億元—1.64萬億元,目前還有超過1萬億元的基礎(chǔ)貨幣缺口。另外,從地方政府發(fā)行債券對(duì)存量債務(wù)進(jìn)行置換的角度看,也需要通過降準(zhǔn)、加大基礎(chǔ)貨幣投放等方式來進(jìn)一步改善銀行的資金供應(yīng)能力。綜上分析,我們預(yù)計(jì)年內(nèi)準(zhǔn)備金率還有可能下調(diào)1—2次,0.5—1個(gè)百分點(diǎn)。

  市場(chǎng)普遍關(guān)心是否有降息的可能。應(yīng)當(dāng)說,當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在進(jìn)一步降息的要求,但在一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施的刺激下,若經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)回升,未來降息的可能性就不大;若經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍不見好轉(zhuǎn),通縮風(fēng)險(xiǎn)加大,則近期可能再次小幅降息。今年3月中下旬開始,生豬價(jià)格開始持續(xù)反彈,隨后可能會(huì)逐步傳導(dǎo)至豬肉市場(chǎng)并影響到CPI同比增速。近期石油價(jià)格反彈,二季度進(jìn)口價(jià)格下行局面可能會(huì)有所改善。年內(nèi)CPI低點(diǎn)可能已過,未來或?qū)⑿》闲?。未來物價(jià)走勢(shì)不一定支持進(jìn)一步降息。此外,利率政策還需要平衡好國(guó)際收支和兼顧匯率變動(dòng)??傮w判斷,二季度后,隨著時(shí)間的推移,降息的空間和可能性不是增大而是變小。(連平 交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)

責(zé)任編輯:wq

(原標(biāo)題:新華網(wǎng))

查看心情排行你看到此篇文章的感受是:


  • 點(diǎn)贊

  • 高興

  • 羨慕

  • 憤怒

  • 震驚

  • 難過

  • 流淚

  • 無奈

  • 槍稿

  • 標(biāo)題黨

版權(quán)聲明:

1.凡本網(wǎng)注明“來源:駐馬店網(wǎng)”的所有作品,均為本網(wǎng)合法擁有版權(quán)或有權(quán)使用的作品,未經(jīng)本網(wǎng)書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其他方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的,應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用,并注明“來源:駐馬店網(wǎng)”。任何組織、平臺(tái)和個(gè)人,不得侵犯本網(wǎng)應(yīng)有權(quán)益,否則,一經(jīng)發(fā)現(xiàn),本網(wǎng)將授權(quán)常年法律顧問予以追究侵權(quán)者的法律責(zé)任。

駐馬店日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)法律顧問單位:上海市匯業(yè)(武漢)律師事務(wù)所

首席法律顧問:馮程斌律師

2.凡本網(wǎng)注明“來源:XXX(非駐馬店網(wǎng))”的作品,均轉(zhuǎn)載自其他媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如其他個(gè)人、媒體、網(wǎng)站、團(tuán)體從本網(wǎng)下載使用,必須保留本網(wǎng)站注明的“稿件來源”,并自負(fù)相關(guān)法律責(zé)任,否則本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。

3.如果您發(fā)現(xiàn)本網(wǎng)站上有侵犯您的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的作品,請(qǐng)與我們?nèi)〉寐?lián)系,我們會(huì)及時(shí)修改或刪除。

返回首頁(yè)
相關(guān)新聞
返回頂部