中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”，而在新常態(tài)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，居民的投資理財(cái)觀念和行為也可能出現(xiàn)變化。那么，2015年究竟有哪些投資機(jī)會(huì)呢？

　　優(yōu)選財(cái)富董事長(zhǎng)張虎成、大華銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師全德健、大華銀行董事總經(jīng)理潘添勇、恒生中國(guó)零售銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)主管侯雪銘，向我們貢獻(xiàn)了他們分析。

　　股市還能牛下去嗎

　　張虎成：2015年中國(guó)股市將會(huì)跟以往不一樣，在新常態(tài)下，經(jīng)濟(jì)增速下滑，整體基本面偏悲觀，但對(duì)中國(guó)股市來(lái)講經(jīng)濟(jì)基本面不是決定性的因素，中國(guó)股市更多地依賴于政策的調(diào)整以及市場(chǎng)資金的進(jìn)出，從目前來(lái)看，2015年中國(guó)股市還將有比較大的機(jī)會(huì)，我們預(yù)計(jì)2015年將會(huì)有一波小牛的行情；實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好、中國(guó)股市整體估值偏低會(huì)使得一批資金流入股市從而推動(dòng)指數(shù)的上漲；對(duì)于投資者來(lái)講，我們建議仍然要關(guān)注政策的方向性，比如說(shuō)2015年將會(huì)是國(guó)企改革實(shí)施的一年，國(guó)企改革也將會(huì)成為2015年投資的一個(gè)主線，同時(shí)自貿(mào)區(qū)概念、一帶一路概念也都將成為投資者獲取超額收益的焦點(diǎn)。

　　全德?。涸谛鲁B(tài)下的大環(huán)境下，中國(guó)各種行業(yè)和領(lǐng)域等會(huì)更趨向市場(chǎng)化和多元化，以及更多競(jìng)爭(zhēng)性，也就是說(shuō)變化和波動(dòng)會(huì)更多和更大。隨著市場(chǎng)化和國(guó)際上的接軌，投資者就得更加理性和著重分散投資風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期投資的重要性；而不是盲目地通過(guò)高杠桿和高風(fēng)險(xiǎn)的追逐短期利潤(rùn)。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品前景如何

　　侯雪銘：在利率市場(chǎng)化以及降息的背景下，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率會(huì)有所下降。

　　張虎成：銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展到目前13萬(wàn)億以上規(guī)模后，遇到了發(fā)展瓶頸，并且受監(jiān)管制度變動(dòng)影響，預(yù)計(jì)未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)走進(jìn)一段艱難的轉(zhuǎn)型期，而在這段期限內(nèi)，預(yù)計(jì)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展相對(duì)會(huì)比較緩慢，收益率也將由預(yù)期收益逐漸轉(zhuǎn)向浮動(dòng)收益為主。

　　“寶寶們”還能投資嗎？

　　張虎成：2015年仍然屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展只會(huì)更快。銀監(jiān)會(huì)普惠金融部的成立后，互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是近幾年發(fā)展迅速的網(wǎng)貸平臺(tái)將納入監(jiān)管范圍，之后P2P的發(fā)展將會(huì)朝著更健康的方向發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也將會(huì)受到更多人的關(guān)注。

　　而目前發(fā)展比較成熟的寶寶類理財(cái)因其商業(yè)模式單一，未來(lái)創(chuàng)新發(fā)展的可能性受阻，同時(shí)利率市場(chǎng)化推進(jìn)過(guò)程也將會(huì)使得傳統(tǒng)寶寶類理財(cái)?shù)氖找媛视羞M(jìn)一步回調(diào)的趨勢(shì)，所以在收益率走低的情況下，該類產(chǎn)品的社會(huì)關(guān)注度將下降，我們預(yù)計(jì)2015年將會(huì)是傳統(tǒng)寶寶類理財(cái)轉(zhuǎn)折性的一年，無(wú)論是收益率還是規(guī)模都將有一定幅度的下調(diào)。

　　新常態(tài)下的金融環(huán)境會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化？投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是否在增大？具體體現(xiàn)在哪些方面？

　　潘添勇：隨著理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展演進(jìn)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和成熟度亦需要相應(yīng)提升。投資者需在銀行專業(yè)人士的幫助下把控風(fēng)險(xiǎn)，審慎對(duì)待理財(cái)產(chǎn)品的選擇和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。

　　侯雪銘：隨著中國(guó)市場(chǎng)越來(lái)越與國(guó)際接軌，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素自然增多。例如，人民幣從單邊升值的態(tài)勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向波動(dòng)態(tài)勢(shì)，這給投資者尤其是投資境外市場(chǎng)的投資者帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。投資者要記住的一點(diǎn)是，收益率與便利性永遠(yuǎn)是與風(fēng)險(xiǎn)成正比的，不要盲目地只看收益。

　　張虎成：新常態(tài)下，我國(guó)的金融改革也在加快，市場(chǎng)投資工具也在不斷豐富，比如說(shuō)2015年，銀行理財(cái)將要面臨轉(zhuǎn)型，存款保險(xiǎn)制度也將會(huì)顛覆目前銀行在投資者心中的地位，民營(yíng)銀行互聯(lián)網(wǎng)銀行等也將會(huì)加劇銀行的競(jìng)爭(zhēng)格局，資本市場(chǎng)上，IPO注冊(cè)制、期權(quán)等都將會(huì)改變我們的投資環(huán)境。對(duì)于投資者來(lái)講市場(chǎng)的變化更多地意味著風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別難度的增加以及個(gè)人投資難度的加大。