[摘要]銀行為應(yīng)對年末的考核，也未下調(diào)理財產(chǎn)品收益率，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品反而成為受利率下行影響最大的理財方式。

　　上月，央行宣布降息，將存款利率浮動上限由基準利率的1.1倍擴大到了1.2倍。而在執(zhí)行中，各家商業(yè)銀行總行都紛紛給予一級分行自主定價的權(quán)力，也就是說各家商業(yè)銀行最高上浮20%，但是否上浮，上浮多大比例，可由不同地區(qū)的一級分行銀行自主確定。從目前的實施效果來看，各家商業(yè)銀行紛紛上浮利率，對存款的競爭將更加激烈。同樣，銀行為應(yīng)對年末的考核，也未下調(diào)理財產(chǎn)品收益率。不過，貨幣市場利率下行，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品反而成為受利率下行影響最大的理財方式。

　　銀行存款一浮到頂

　　應(yīng)對存款流失

　　此前，南方日報記者了解到，目前，在廣州地區(qū)多家國有銀行都已經(jīng)執(zhí)行對定期存款利率一浮到頂?shù)恼撸细?0%后，一年期定存利率從原來的2.75%上浮20%到3.3%。上浮后甚至比降息前的利率定價還要高。

　　黃小姐是廣州的一位白領(lǐng)，近期其一筆一年期存款到期，她收到存款銀行建行客戶經(jīng)理的通知，可以給予黃小姐一年期以上定期存款利率上浮20%的優(yōu)惠。黃小姐算了一筆賬，一年期該筆存款利率是3.25%，而現(xiàn)在央行降息銀行又自主上浮后，一年期的利率為3.3%，比此前還要高。

　　記者了解到，建設(shè)銀行廣東省內(nèi)也開始將一年期、兩年等定期存款浮到頂。不過，記者在中行和建行廣州市內(nèi)網(wǎng)點調(diào)查時，網(wǎng)點業(yè)務(wù)人員都表示，要享受上浮到頂?shù)拇婵罾剩枰谠撔写婵畲笥?萬元。

　　此外，交通銀行廣東省分行也對各檔存款的利率定價全部執(zhí)行逐筆審批的政策，最高上浮20%。網(wǎng)點工作人員表示，實際上基本全部都可以執(zhí)行上浮20%。在深圳地區(qū)，農(nóng)業(yè)銀行也開始采取兩年以下各期限利率全部上浮到頂?shù)恼摺?/p>

　　除了國有銀行，城商行和部分股份制銀行更是降息第二天就旋即宣布各檔期存款利率一浮到頂。如南京銀行、寧波銀行和

　　上周五，央行公布了11月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，11月人民幣存款增加6711億元，外幣存款減少41億美元。數(shù)據(jù)顯示，人民幣存款并未因央行降息而立刻出現(xiàn)大幅下滑。當月人民幣存款同比多增1239億元。其中，住戶存款增加649億元，非金融企業(yè)存款增加4352億元。1—11月份，人民幣存款增加8.76萬億元。

　　銀行理財產(chǎn)品收益率

　　不敢貿(mào)然下降

　　雖然央行降息后市場資金有較大的寬松，但是銀行理財產(chǎn)品收益率并未大幅下降。普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周73家銀行共發(fā)行了821款理財產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行量增加43款。銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.08%，也較前一周上升了12個基點。其中，預(yù)期收益率在6.00%及以上的理財產(chǎn)品共49款，市場占比為5.97%。

　　此外，銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計也顯示，11月份有20家商業(yè)銀行共發(fā)行270款人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，平均投資期限178天，平均預(yù)期收益率5.86%，較10月份上升0.17個百分點。

　　有銀行理財經(jīng)理分析表示，臨近歲末，銀行可能因存款任務(wù)等因素提高理財產(chǎn)品的收益率，雖然銀監(jiān)會出臺了存款偏離度考核，防止銀行存款沖時點規(guī)模的行為，但存貸比75%的大限并未放松，到年末存款壓力依然存在。

　　事實上，臨近年末，多家城商行的產(chǎn)品則不降反升，逆勢推出了預(yù)期年化收益率超過6%的理財產(chǎn)品，借機吸引客戶的眼球。近期如華興銀行等就推出了“穩(wěn)健一號”一年期年化收益率達到6.3%的理財產(chǎn)品，但門檻需要100萬起投。也有銀行人士透露，雖然不少銀行理財收益率并沒有下降，但是高收益產(chǎn)品的門檻都有所提高。

　　此外，最近股市火爆，也有不少銀行推出了掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。銀率網(wǎng)統(tǒng)計顯示，三季度商業(yè)銀行發(fā)行的掛鉤股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品達235款。由于市場向好，產(chǎn)品的收益率也高企。如農(nóng)行一款“金鑰匙如意組合”私人銀行看漲滬深300指數(shù)人民幣理財產(chǎn)品，91天到期收益率有7.4%。但理財分析師也提醒，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品較適合有投資經(jīng)驗且偏好風險較高的投資者，且結(jié)構(gòu)設(shè)計往往較為復(fù)雜，如對標的市場沒有足夠的了解和認識初級投資人，建議還是穩(wěn)健投資為好。

　　不過，不少市場人士都認為，隨著降息影響的增加，銀行理財產(chǎn)品的平均收益水平將進一步下行，購買銀行理財產(chǎn)品應(yīng)選擇更長的期限，如一年期以上的銀行理財產(chǎn)品等中長期產(chǎn)品可以鎖定較高收益。“為了防止存款流失，銀行會選擇發(fā)行中長期理財產(chǎn)品，一方面可以通過中長期理財產(chǎn)品的價格優(yōu)勢留住客戶，另一方面可以增加客戶黏性。”銀行客戶經(jīng)理表示。

　　寶寶產(chǎn)品收益率集體下滑

　　央行降息后，寶寶類理財產(chǎn)品收益幾乎全體下跌，優(yōu)選財富投資研究中心發(fā)布的理財數(shù)據(jù)顯示，當前互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品7日年化收益逐漸向4%的邊界線靠攏。12月13日，余額寶七日年化收益率僅有4.031%，離跌破4%僅有一步之遙。

　　“在我們所統(tǒng)計的38只寶寶類理財產(chǎn)品中，12月第一周僅有3只產(chǎn)品收益在4.5%以上，而且多達9只產(chǎn)品年化收益降至3%的水平。”優(yōu)選財富表示，互聯(lián)網(wǎng)系寶寶產(chǎn)品中與鵬華增值寶對接的京東小金庫收益首次降至3.97%，移動和聯(lián)通的兩只產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，收益在4.5%以上。銀行系寶寶產(chǎn)品只有掌柜錢包收益在4.87%，有1/4的產(chǎn)品收益都降為4以下，多數(shù)產(chǎn)品收益下降逐漸向4靠近，大面積跌破4的分水嶺為期不遠。

　　優(yōu)選財富分析指出，自11月底央行發(fā)布的降息政策已經(jīng)有大半個月，釋放資金量效應(yīng)開始體現(xiàn)，A股成交也超4萬億，股市流入資金在1000億以上，整體來看市場資金面相對寬松，這也是寶寶類理財產(chǎn)品收益的集體下跌的主要原因。

　　優(yōu)選財富高級理財經(jīng)理張萌認為，央行連續(xù)暫停正回購，當周對外凈釋放資金達300億，從目前的政策導向看，為了解決企業(yè)融資難和融資成本高的問題，貨幣寬松政策仍將持續(xù)，降息之后預(yù)計還有降準配合共同作用來降低資金成本。受此影響，寶寶類理財產(chǎn)品的收益率還將有下調(diào)趨勢。

　　而另一方面股市行情火爆，資金流入明顯，再加上央行存款保險制度征詢意見的影響，銀行存款和銀行理財搬家現(xiàn)象明顯，同時收益率相對較低的貨幣基金也將被分流，隨著股市行情的愈演愈烈，寶寶類產(chǎn)品的規(guī)模也將呈現(xiàn)下降趨勢。

　　上周部分到期收益率較高的理財產(chǎn)品

　　上周各期限固定收益類人民幣理財產(chǎn)品收益率分布

　　上周各發(fā)行主體固定收益類人民幣理財產(chǎn)品收益率分布