2008年3月17日10時，全國人大代表、中國證監(jiān)會原副主席、匯豐銀行非執(zhí)行副主席查史美倫做客新華網(wǎng)，本次訪談由新華網(wǎng)和新浪網(wǎng)、和訊網(wǎng)合作。

圖為全國人大代表、中國證監(jiān)會原副主席、匯豐銀行非執(zhí)行副主席查史美倫做客新華網(wǎng)。 新華網(wǎng) 王翰林攝

     史美倫：中國股市的前途是光明的

    中國股市的前途是光明的。 一個股市你第一眼看到的是上市公司，我們一點不缺。很多企業(yè)需要籌資金，其中很多很好的企業(yè)，不光只是國有企業(yè)，包括很多民營企業(yè)。二是從投資者方面我們有廣大的股民，資金也不是一個問題。

    所以從這兩方面來講我感覺中國股市是光明的。最重要的一點就是股民對這個市場有沒有信心。信心是怎么來的呢？就是市場的游戲規(guī)則是不是清楚的，是不是公平的，如果能將規(guī)則做好我感覺前途無可限量。

     牛市之時并不代表市場沒有問題

    在牛市的時候，有很多問題會隱蔽起來，因為大家都在賺錢，看不到一些問題?！吧钏本褪侵杆肆司蜁吹揭恍﹩栴}，而水漲的時候并不代表并沒有問題，我所指的問題就是公司的內(nèi)控問題、公司的管理問題，這些都要注意到。不單指內(nèi)地的市場，在香港也是一樣，在其他市場也是一樣。

    對違規(guī)行為我一向保持的態(tài)度就是“執(zhí)法、執(zhí)法、再執(zhí)法”，如果你對違規(guī)的行為不采取行動的話守規(guī)矩人的就感覺沒有必要守規(guī)矩了。大家如果覺得違規(guī)沒有懲罰，就會打破市場的秩序和健康發(fā)展。

    最近在法國發(fā)生的法興銀行的事，就是一個交易員把一些交易隱瞞起來，到發(fā)現(xiàn)的時候已經(jīng)闖了大禍。所以這一類事情很難防，所有的市場都有人做這樣的事情。如果機構(gòu)內(nèi)控執(zhí)行得好，這些違規(guī)的事情就會提早被發(fā)現(xiàn)，早發(fā)現(xiàn)就會減少一些損失。所以我所說的嚴查違規(guī)行為就是這樣的，要不然這個市場就會不公平、不健康。

圖為全國人大代表、中國證監(jiān)會原副主席、匯豐銀行非執(zhí)行副主席查史美倫做客新華網(wǎng)。 新華網(wǎng) 王翰林攝

     投機不一定是壞事 興旺市場要有一定成分的投機 

    個人感覺投機不一定是一件壞事，要看你怎么定義。投機和投資的分別在于投機一般做短線，比如今天買進明天賣出，沒有什么不妥當?shù)?。一個活躍的市場，一個興旺的市場要有一定成分的投機。投資就是比較長線的，成熟的市場有一部分投資的成分就是長線持股的，還有一部分是投機的。

    不過我感到最重要的就是在投機的時候要從正常的渠道、在守規(guī)矩的情況下做。

    在市場成熟的過程中慢慢地有些股民就會對一些優(yōu)質(zhì)股保持一個長期持股的心態(tài)，即使上漲了也不一定要馬上賣出去。

    機構(gòu)投資者的表現(xiàn)也很重要，因為過去有一段時期內(nèi)地機構(gòu)投資者的心態(tài)也是比較短線的。如果機構(gòu)投資者也像散戶這樣很短期的話就會給市場帶來一定的波動。

     政府要維護包括散戶在內(nèi)的投資者的利益

    股市有上有下、有跌有漲。我一向是不會評估市場股指的。至于如何維護散戶的利益，我感覺政府監(jiān)管的職能和責任不單只是保護散戶的利益，而是保護所有投資者的合法利益，這里面所說的投資者當然也是包括散戶的。

    因為散戶的地位控股股東不一樣，所以也需要特別的注意。至于政府如何維護投資者的利益,主要還是在監(jiān)管方面下功夫,如何盡可能地把市場做得更健康，更公平、更公正。所有的投資者和股民都應(yīng)該受到統(tǒng)一的待遇。

     很難把香港股市與內(nèi)地股市做比較

    香港70年代股票大漲然后暴跌，給股民帶來了很大的損失，這也是一個成熟的必經(jīng)階段，對監(jiān)管者來說也是使其成熟的階段。那時候我還沒有做這個行業(yè)，所以那時候也沒有一個親身的經(jīng)驗。近年以來，就是我在1990年初參加了監(jiān)管工作后，無論在香港還是在內(nèi)地，我感覺監(jiān)管者要不斷與時俱進，市場永遠是走在監(jiān)管者前面的，所以很多事監(jiān)管者要不斷地加深對市場的認識，不斷地跟上市場。

    至于說到香港可以給內(nèi)地什么值得借鑒的,我自己感覺因為體制的關(guān)系香港和內(nèi)地可能不太一樣，首先香港在87年股災的時候才成立了證監(jiān)會，此前證監(jiān)會是一個證監(jiān)處，87年股災的時候香港期貨市場幾乎垮下來了，政府做了檢討后就感覺應(yīng)該從市場上找人組織證監(jiān)會。在工資方面、管理方面都是獨立于政府的一個模式，這方面在內(nèi)地可能不一定馬上能做得到，但是可以參考。換句話說就是香港的證監(jiān)會是獨立于政府的，人員也是從市場上招來的。

    另外一點就是香港的廉政公署，在幫助證監(jiān)會工作上面也起了很大的作用，因為有些行為是證監(jiān)會范圍以外的，比如香港證監(jiān)會查到某一個程度就查不下去了，因為香港證監(jiān)會并不是一個司法機構(gòu)，這就可以把案件轉(zhuǎn)移到香港的警方和廉政公署，有很多案件都是廉政公署幫著查辦的。

    香港有一批國際上的投資者，香港本身的資金并不很多，主要還是國際上的資金，國際上的資金投到香港市場來就是對香港的市場有信心，對整個架構(gòu)有信心。而內(nèi)地因為現(xiàn)在貨幣還沒有實現(xiàn)自由兌換，所以國際投資者參加程度比較低。

    內(nèi)地最大的特點就是資金多、股民多，引起的監(jiān)管問題也更復雜，所以相對香港就比較單純。

    另外香港的體制有幾十年的經(jīng)驗，而內(nèi)地只有十來年的經(jīng)驗。所以現(xiàn)在香港和內(nèi)地是在不同的發(fā)展階段上，所以也不一定能做比較。

     匯豐和平安不存在控股的問題

    平安和匯豐的關(guān)系其實是很清楚的，絕對不是控股，匯豐集團控股公司持有平安保險大概16%左右的控股，在20%以下，法律也規(guī)定是不能超過20%，所以完全不存在控股的問題。我們只是一個比較大的小股東。