1月11日，楊清富老人（左）在重慶市江北區(qū)山水麗群廉租房小區(qū)講述從前破舊住房的情況。新華社記者 周衡義 攝

    新華網(wǎng)上海３月１０日電（記者 姚玉潔 魏宗凱 王濤）在各界為中國龐大的保障房建設(shè)計劃叫好的同時，亦有務(wù)實的官員和學(xué)者開始探討其巨額資金來源問題。在加大財政投入的同時，中國試圖通過金融創(chuàng)新探索多元化、多層次的保障房融資渠道。

    按照規(guī)劃，中國今年要開工建設(shè)保障性住房、棚戶區(qū)改造住房共１０００萬套，整個“十二五”期間計劃建設(shè)３６００萬套。但一些市場人士對大規(guī)模建設(shè)保障性住房的資金來源表示了擔(dān)心。

    據(jù)中國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部測算，今年１０００萬套的保障房建設(shè)大約需要資金１．３萬億元人民幣。住建部副部長齊驥在今年兩會期間說：“有８０００多億元是通過社會機(jī)構(gòu)的投入和保障對象以及所在的企業(yè)籌集來的，剩余的５０００多億元資金，將由中央政府和省級人民政府以及市縣政府通過各種渠道來籌集。”

    財政部最新數(shù)據(jù)顯示，去年全國國有土地有償出讓收入２９３９７億元，根據(jù)“土地出讓凈收益用于保障性住房建設(shè)的比例不低于１０％”的規(guī)定，將至少保證２９００億元資金投入保障房建設(shè)。

    上海易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長楊紅旭認(rèn)為，地方政府可以動用的資金還有兩種，一是住房公積金的增值收益扣除計提住房公積金貸款風(fēng)險準(zhǔn)備金、住房公積金管理中心的管理費(fèi)用后，作為建設(shè)廉租住房和公租房的補(bǔ)充資金；二是發(fā)行地方國債，比如今年中央代地方發(fā)行的２０００億元的國債當(dāng)中，地方要優(yōu)先用于保障性住房，特別是公共租賃住房建設(shè)。

   “未來，還應(yīng)進(jìn)一步拓展資金來源，比如已試點(diǎn)房產(chǎn)稅的重慶和上海，已明確將征收到的房產(chǎn)稅用于住房保障，而地方政府直管公房拆遷補(bǔ)償款、廉租房和直管公租房的租金收入等也應(yīng)用于住房保障。”復(fù)旦大學(xué)房地產(chǎn)研究中心主任尹伯成說。

    更多人關(guān)心，８０００多億元的社會籌集資金如何解決。此前，銀行信貸一直是各地保障房建設(shè)的重要資金來源。數(shù)據(jù)顯示，截至２０１０年１２月末，主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放保障性住房建設(shè)開發(fā)貸款余額２２２０億元，共支持１１２７個保障性住房項目。工、農(nóng)、中、建、交等國有大行也在多個場合表態(tài)，在風(fēng)險可控的前提下，加大對保障性住房的信貸支持。

    但由于保障房建設(shè)周期長、回報率低，追求資金安全和穩(wěn)定回報的銀行信貸對過度介入保障房貸款仍存疑慮。多方測算顯示，保障房建設(shè)收益率一般在３％左右。

    中國銀監(jiān)會主席助理閻慶民表示，保障房建設(shè)資金“不能全部壓在銀行身上”。銀行只能在財政補(bǔ)充足額到位的基礎(chǔ)上，適當(dāng)給予支持，否則如果無法償還信貸本息，就會形成新一輪的平臺貸款風(fēng)險。

    央行貨幣政策委員會委員李稻葵接受記者采訪時也表示，對于保障性住房資金來源，建議少用銀行資金，多用國債，民間融資要謹(jǐn)慎對待。

    相比銀行，規(guī)模大、周期長、資金來源穩(wěn)定的保險資金有更多熱情參與保障房建設(shè)。保監(jiān)會的統(tǒng)計信息顯示，截至２０１０年底，保險業(yè)的資產(chǎn)總額達(dá)到５．０５萬億元，按照規(guī)定保險公司投資不動產(chǎn)及不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，合計不高于公司上季度末總資產(chǎn)的１０％，理論上可有近５０００億元險資投入不動產(chǎn)。

    “保險資金尤其是壽險資金期限較長，投資保障性住房有助實現(xiàn)保險資金的資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。在保證安全性和一定收益率的條件下應(yīng)予鼓勵。”清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系教授陳秉正說。

    中國太平洋保險集團(tuán)日前宣布，旗下資產(chǎn)管理公司將發(fā)起設(shè)立“太平洋－上海公共租賃房項目債權(quán)投資計劃”，計劃募集４０億元資金，用于上海地產(chǎn)（集團(tuán)）有限公司在上海市區(qū)建設(shè)的約５０萬平方米公共租賃住房項目的建設(shè)運(yùn)營。這也是中國首單險資不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃。

    此前，全國社保基金理事會與南京有關(guān)方面簽約，將３０億元資金以信托貸款形式投入南京保障房建設(shè)，并由相關(guān)銀行提供連帶擔(dān)保責(zé)任，啟動全國社?；鹨孕磐挟a(chǎn)品形式投資保障房建設(shè)的“第一單”。

    還有專家建議，中國內(nèi)地可借鑒香港地區(qū)的經(jīng)驗，試點(diǎn)引入保障房信托投資基金（ＲＥＩＴｓ）的“領(lǐng)匯模式”。從２００３年起，由于香港政府對保障性住房策略作出調(diào)整、停止出售居屋（類似大陸的經(jīng)濟(jì)適用房），香港發(fā)展公屋面臨巨大資金壓力。為此，香港房委會通過分拆出售轄下１８０多處零售和停車設(shè)施，成立了領(lǐng)匯房地產(chǎn)投資信托基金，并在香港聯(lián)交所上市，所得收入全部用于保障房建設(shè)和運(yùn)營。

    海通證券相關(guān)負(fù)責(zé)人袁國良建議，內(nèi)地也可以借鑒“領(lǐng)匯模式”，在目前法律允許的范圍內(nèi)，設(shè)計符合實際情況的保障房信托基金模式，盤活政府所持有的“閑置資產(chǎn)”，將沉淀資產(chǎn)價值顯性化。

    “通過現(xiàn)有的資金渠道和一些新的政策支持，今年完成１０００萬套保障性安居工程的任務(wù)，是完全可能的。”齊驥說。