編者按： 昨晚，央行宣布今日起上調存貸款利率0.25個百分點。這也是市場一直擔心的利空消息，這一擔憂令上證指數(shù)周一放量突破年線后，就進入了震蕩蓄勢之中，至昨日，上證指數(shù)略微收低5.88點。加息靴子落地會否令早有預期的市場放下包袱，猶如利空出盡是利多般，放手展開后續(xù)的行情呢？這讓人拭目以待。

　　目前，上證指數(shù)向下在2800點整數(shù)關口得到支撐，向上面臨2822點60日均線的壓制，整理空間已十分窄小，一旦多空一方籌碼不繼，市場必將在做出方向性選擇后，展開一輪新的走勢。故此，《證券日報》市場研究中心對近兩個交易日市場大單資金進行統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)主力資金正在對電子信息、有色金屬和交通工具悄悄加倉，或許這三類行業(yè)在市場選擇性突破時能成為市場熱點。

　　電子信息

　　5.6億大單瞄準確定性機會

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心及大智慧統(tǒng)計，昨日，電子信息板塊指數(shù)收報2318.01點，在本周二與周三A股市場震蕩過程中，期間漲幅為1.83%，跑贏上證指數(shù)1.91個百分點。從資金監(jiān)控來看，主力資金在震蕩中開始介入該板塊，資金合計凈流入21317.23萬元，處31類行業(yè)主力資金排行榜冠軍。

　　具體來看，最近兩個交易日，有82只電子信息股被主力資金吸籌，合計凈流入56371.06萬元，平均每股主力資金凈流入687.45萬元，其中，主力資金吸籌超過2000萬元的電子信息股有7只，分別是：中科三環(huán)（5851.43萬元）、東方日升（2837.76萬元）、萊寶高科（2660.77萬元）、華東科技（2550.84萬元）、超聲電子（2464.91萬元）、中航光電（2390.45萬元）、綜藝股份（2143.32萬元），這些個股對應的區(qū)間漲幅分別為：3.51%、5.84%、9.73%、7.83%、6.33%、3.48%、2.81%。

　　2011年上半年，全球宏觀經(jīng)濟在猶豫中緩慢前行。宏觀經(jīng)濟的不樂觀造成了電子產(chǎn)品消費力量弱于預期。

　　據(jù)悉，2011年，電子行業(yè)增長速度相對于2010年的高速增長有所回落，保持持續(xù)平穩(wěn)的增長。半導體行業(yè)年度增速由2010年32%的增幅回落至個位數(shù)。德邦證券認為，2011年上半年以來，電子行業(yè)基本面缺乏催化劑，一季度、二季度處于行業(yè)淡季，經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不佳，隨著下半年的到來，迎來銷售旺季，新型互聯(lián)網(wǎng)、消費電子終端產(chǎn)品需求提升，下半年將帶來更好的業(yè)績表現(xiàn)。

　　與國際市場相比，國內當前國內電子行業(yè)形勢則是喜憂參半。中郵證券認為，首先，目前，政策仍然有利于行業(yè)發(fā)展，今年上半年，我國陸續(xù)出臺了數(shù)項政策，繼續(xù)支持新興產(chǎn)業(yè)（包括信息技術產(chǎn)業(yè)）發(fā)展；其次，一季度電子元器件板塊收入、利潤增長平平，低于預期，由于當前行業(yè)景氣不夠明朗，行業(yè)全年業(yè)績增速低于市場一致預期是大概率事件；第三，下半年通脹預期有望回落，企業(yè)盈利環(huán)境有望改善，但是我們預計工資上漲仍將持續(xù)，且由于工資上漲往往不可逆，對企業(yè)盈利能力的影響暫時難以克服。

　　德邦證券預計第三、四季度電子元器件產(chǎn)業(yè)的營業(yè)收入逐步回升，趨勢趨于樂觀，行業(yè)逐步恢復增長，在觸摸屏、物聯(lián)網(wǎng)、連接器、LED照明等結構性需求的推動下，第三、四季度將有所表現(xiàn)，給予行業(yè)中性的評級。

　　投資策略方面，齊魯證券認為，當前電子元器件行業(yè)滾動市盈率、市凈率僅略低于行業(yè)2000 年以來的均值，估值仍然處于較高位置，吸引力低。建議關注面臨良好需求的觸摸屏等子行業(yè)中的公司，如長信科技、華映科技、水晶光電，以及受益我國物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及節(jié)能政策的個股，如遠望谷、乾照光電。

　　目前電子元器件行業(yè)投資的機會更多的與整個市場關聯(lián)，難以獲得超額的利潤。愛建證券表示，維持電子元器件行業(yè)為“中性”的評級。重點關注的確定性高的相關投資機會。重點關注上市公司為：乾照光電、水晶光電、彩虹股份、江海股份等。

     　有色金屬 6.6億大單展開結構性布局

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心及大智慧統(tǒng)計，昨日，有色金屬板塊指數(shù)收報7836.66點，在本周二與周三A股市場震蕩過程中，期間漲幅為0.49%，跑贏上證指數(shù)0.57個百分點。從資金監(jiān)控來看，主力資金對該板塊的青睞度不減，兩日里資金合計凈流入19221.83萬元，處31類行業(yè)主力資金排行榜亞軍。

　　具體來看，最近兩個交易日，有37只有色金屬股被主力資金吸籌，合計凈流入65904.3萬元，平均每股主力資金凈流入1781.197萬元，其中，主力資金吸籌超過2000萬元的有色金屬股有11只，分別是：天齊鋰業(yè)（10003.38萬元）、中國鋁業(yè)（6738.98萬元）、山東黃金（5414.39萬元）、中色股份（4569.26萬元）、銅陵有色（4460.39萬元）、錫業(yè)股份（4279.83萬元）、廣晟有色（3586.07萬元）、東方鉭業(yè)（3465.46萬元）、宏達股份（2751.82萬元）、江西銅業(yè)（2261.57萬元）、格林美（2060.55萬元）。

　　近期，有色金屬價格出現(xiàn)了全線上漲的態(tài)勢，再現(xiàn)“牛”跡。

　　上周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)差強人意，而希臘緊縮計劃獲得通過，使美元指數(shù)下跌1.74%至74.349。另外，溫家寶總理關于調控或將放松的言論也進一步提升了市場的信心。LME金屬指數(shù)大漲3.35%。

　　未來一段時間國內外貨幣政策變化決定有色股走勢強弱。民族證券認為，如果美國經(jīng)濟再次惡化，其很有可能實施第三輪量化寬松貨幣政策或者類似于量化寬松的貨幣政策。同時只要國內CPI 得到有效控制，貨幣政策從緊的預期將大大減弱，由此，資源品股將迎來“天時地利”最佳投資時機。

　　展望2011年下半年基本金屬價格，與市場大多數(shù)預期不同，南京證券認為不應過度看空基本金屬價格。中國房地產(chǎn)中商品房投資仍維持高位、保障房建設下半年加速，電源和電網(wǎng)建設速度加快、家電產(chǎn)量增速仍維持高增長都將保證“中國需求”一定成色，而日本地震后的汽車產(chǎn)業(yè)鏈逐漸恢復以及新興市場汽車銷量的高增速將彌補中國汽車銷量增速的下降，同時，也應看到，雖然歐美房地產(chǎn)仍處極度深寒中，但沉悶中不乏亮色，仍可提振有色金屬需求預期。

　　貨幣因素仍將推動大宗金屬價格上行，推動力來自美元緊縮預期緩解、歐債危機擔憂消退。目前礦業(yè)股估值在16—20倍PE之間，因此民生證券表示，上調行業(yè)投資評級至“推薦”。建議投資者配置江西銅業(yè)、銅陵有色、馳宏鋅鍺。

　　有色金屬板塊的中期反彈行情值得期待。中金公司表示，在緊縮政策放松之前，板塊將維持震蕩或小幅緩步反彈，建議關注具有結構性機會的子板塊，如黃金股中具有資源注入預期的中金黃金、山東黃金；收購擴張記錄良好的招金礦業(yè)及低估值的紫金礦業(yè)A/H，小金屬股中基本面良好的包鋼稀土、辰州礦業(yè)以及廈門鎢業(yè)。隨著通脹回落及經(jīng)濟企穩(wěn)逐步明確，可關注估值低且彈性高的基本金屬股票，如江西銅業(yè)、馳宏鋅鍺及中金嶺南，期待參與中期交易性反彈。

    　交通工具 5.8億大單尋找投資拐點

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心及大智慧統(tǒng)計，昨日，交通工具板塊指數(shù)收報3571.15點，在本周二與周三A股市場震蕩過程中，期間漲幅為0.29%，跑贏上證指數(shù)0.37個百分點。從資金監(jiān)控來看，由于比亞迪在市場中的超常表現(xiàn)，主力資金對該板塊的熱情明顯上升，大單資金合計凈流入14948.82萬元，處31類行業(yè)主力資金排行榜季軍。

　　具體來看，最近兩個交易日，有63只交通工具股被主力資金吸籌，合計凈流入58429.61萬元，平均每股主力資金凈流入927.45萬元，其中，主力資金吸籌超過2000萬元的交通工具股有9只，分別是：禾嘉股份（5524.74萬元）、上海汽車（5046.13萬元）、西飛國際（4366.69萬元）、日上集團（4120.57萬元）、航天科技（3071.93萬元）、申華控股（3069.58萬元）、哈飛股份（2428.57萬元）、福耀玻璃（2051.93萬元）、航空動力（2007.99萬元），這些個股對應的區(qū)間漲幅分別為：-0.67%、-0.31%、1.39%、8.14%、5.02%、1.63%、4.66%、0.28%、6.51%。

　　據(jù)悉，今年上半年航空市場國內是“火焰”，國際是“海水”，各公司業(yè)績出現(xiàn)分化，國際航線占比高的公司（國航）業(yè)績同比略有下滑，國內航線占比高的公司業(yè)績同比增長超過10%。

　　上半年航運需求未現(xiàn)明顯好轉，新船持續(xù)交付導致運價大幅下滑，同時油價上漲雪上加霜，因此興業(yè)證券預計二季度航運公司虧損面將擴大。

　　上半年主要公路上市公司車流量、通行費收入保持5%-15%左右的同比增長率，但新增路產(chǎn)拉低業(yè)績增速，折舊攤銷以及財務費用的猛增使盈利增速低于收入增速，業(yè)績增速估計在6%左右。鐵路板塊，在鐵道部改革的熱點下，鐵路板塊漸漸受到關注。推薦擁有優(yōu)質資產(chǎn)、未來收益穩(wěn)定增長的大秦鐵路和存在資產(chǎn)注入以及多元化經(jīng)營試點預期的廣深鐵路。

　　展望下半年，中金公司認為交運板塊應關注鐵路和物流板塊的長期機會和下半年航空板塊的交易性機會。鐵路行業(yè)整體正在面臨軟硬件的“雙拐點”，下半年將召開的“全國鐵路工作會議”或成為鐵路行業(yè)熱潮再次到來的催化劑，首推廣深鐵路；物流行業(yè)處于經(jīng)濟發(fā)展階段和宏觀產(chǎn)業(yè)政策“雙給力”階段，《“十二五”現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展規(guī)劃》和未來營業(yè)稅改革利好行業(yè)，并重點推薦建發(fā)股份。

　　根據(jù)中報預測情況，興業(yè)證券建議投資者在大盤反彈過程中配置基本面持續(xù)向好且彈性大的航空股，主要為海南航空、中國國航、南方航空和東東方航空航。繼續(xù)持有業(yè)績穩(wěn)定增長和受益鐵路改革的鐵路股，主要標的為：大秦鐵路、廣深鐵路，中長線布局具有大網(wǎng)絡、盈利模式創(chuàng)新的白馬國有大物流股，主要標的為建發(fā)股份、中儲股份。若中東局勢得以控制以及美國經(jīng)濟復蘇超預期，航運股進攻性或體現(xiàn)，可選擇配置盈利環(huán)比改善空間大的中遠航運、中海集運。