銀監(jiān)會網(wǎng)站12日消息，銀監(jiān)會近日印發(fā)《關(guān)于切實彌補(bǔ)監(jiān)管短板 提升監(jiān)管效能的通知》（7號文）要求進(jìn)一步提升監(jiān)管有效性，防范化解金融風(fēng)險，促進(jìn)銀行業(yè)安全穩(wěn)健運(yùn)行。銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人還透露，正按照 “問題導(dǎo)向”“急用先行”和“協(xié)調(diào)配套”的原則，研究制定26項重點(diǎn)規(guī)制。

就在短短一周之內(nèi)，銀監(jiān)會已經(jīng)發(fā)布了多個重磅監(jiān)管文件，并且還披露了對多個金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管罰單。業(yè)內(nèi)人士表示，這些文件釋放出了金融監(jiān)管部門防風(fēng)險、去杠桿和強(qiáng)化監(jiān)管的強(qiáng)烈信號，金融行業(yè)整頓的序幕已經(jīng)徐徐拉開。

出招 監(jiān)管文件密集出臺

近一周之內(nèi)，銀監(jiān)會已頻頻祭出大招，不少市場人士也將這些密集出臺的政策文件視為郭樹清履新銀監(jiān)會主席之后所釋放出的“強(qiáng)監(jiān)管”信號。而縱觀這些文件，都突出了銀監(jiān)會引導(dǎo)資金脫虛入實、防控金融風(fēng)險的意圖。

4月7日，銀監(jiān)會發(fā)布4號文《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的指導(dǎo)意見》，提出24項政策措施，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，堅持以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，深化改革、積極創(chuàng)新、回歸本源、突出主業(yè)，進(jìn)一步提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。強(qiáng)調(diào)杜絕違法違規(guī)行為和市場亂象，切實查糾參與方過多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜、鏈條過長、導(dǎo)致資金脫實向虛的交易業(yè)務(wù)，確保金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

4月10日，銀監(jiān)會發(fā)布的6號文《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導(dǎo)意見》更是直接點(diǎn)名了銀行業(yè)風(fēng)險防控的十大重點(diǎn)領(lǐng)域。這十大領(lǐng)域既包括信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險、地方政府債務(wù)違約風(fēng)險等傳統(tǒng)領(lǐng)域風(fēng)險，又包括債券波動風(fēng)險、交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險、外部沖擊風(fēng)險等非傳統(tǒng)領(lǐng)域風(fēng)險，還有諸如信息科技風(fēng)險等其他風(fēng)險，基本涵蓋了銀行業(yè)風(fēng)險的主要類別。

4月12日，銀監(jiān)會7號文《關(guān)于切實彌補(bǔ)監(jiān)管短板提升監(jiān)管效能的通知》發(fā)布。7號文主要針對監(jiān)管部門以及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)面臨的關(guān)鍵問題、薄弱環(huán)節(jié)和突出風(fēng)險，提出一系列具體監(jiān)管要求，旨在提高監(jiān)管質(zhì)效，促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營。值得一提的是，7號文稱，將針對銀行業(yè)目前存在的突出風(fēng)險，補(bǔ)充完善股東管理、交叉金融產(chǎn)品、理財業(yè)務(wù)等監(jiān)管制度。并表示，銀監(jiān)會將按照“問題導(dǎo)向”“急用先行”和“協(xié)調(diào)配套”的原則，研究制定26項重點(diǎn)規(guī)制。

除了上述三個文件之外，銀監(jiān)會日前還發(fā)布《關(guān)于開展銀行業(yè)“違法、違規(guī)、違章”行為專項治理工作的通知》（45號文）和《關(guān)于開展銀行業(yè)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項治理的通知》（46號文）以及《關(guān)于開展銀行業(yè)“不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)交易、不當(dāng)激勵、不當(dāng)收費(fèi)”專項治理工作的通知》(53號文）。上述三個文件都要求銀行對其存在的一些違規(guī)行為進(jìn)行自查和形成自查報告。

在發(fā)布監(jiān)管政策的同時，近日銀監(jiān)會也加大了監(jiān)管處罰力度。根據(jù)銀監(jiān)會披露的信息，2017年一季度，銀監(jiān)會系統(tǒng)作出行政處罰485件，罰沒金額合計1.9億元；處罰責(zé)任人員197名，其中，取消19人的高管任職資格，禁止11人從事銀行業(yè)工作。

重點(diǎn) 多政策劍指同業(yè)套利風(fēng)險

在密集發(fā)布的政策中，多項政策都劍指銀行快速擴(kuò)張的同業(yè)業(yè)務(wù)，這引發(fā)了市場的高度關(guān)注。

“利率市場化背景下，銀行利差收窄，為了增加盈利，銀行近年來規(guī)模大幅擴(kuò)張，通過同業(yè)套利、繞道監(jiān)管等方式來配置高收益資產(chǎn)。2015年下半年以來，隨著同業(yè)存單大量發(fā)行，銀行同業(yè)套利再度卷土重來，增加了系統(tǒng)性風(fēng)險。”海通證券首席宏觀債券研究員姜超表示。Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模達(dá)5.30萬億元，為2014年全年發(fā)行量的5.9倍；2016年同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模則達(dá)到13.02萬億元，為2015年發(fā)行量的2.5倍。今年前三個月，同業(yè)存單業(yè)務(wù)更是迎來井噴。

記者在采訪中了解到，同業(yè)存單是銀行主動負(fù)債的重要方式之一，但是有些機(jī)構(gòu)過去在資金面相對寬松的背景下，過度依賴這種同業(yè)融資方式來進(jìn)行套利，并形成資金空轉(zhuǎn)。銀監(jiān)會46號文就要求銀行自查：銀行是否通過大量發(fā)行同業(yè)存單，甚至通過自發(fā)自購、同業(yè)存單互換等方式來進(jìn)行同業(yè)理財投資、委外投資、債市投資，導(dǎo)致期限錯配，加劇流動性風(fēng)險隱患；延長資金鏈條，使得資金空轉(zhuǎn)套利，脫實向虛。

而12日發(fā)布的7號文也提及，銀監(jiān)會要從現(xiàn)場檢查入手，要求各級銀監(jiān)局要對同業(yè)融資依存度高、同業(yè)存單增速快的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)檢查期限錯配情況及流動性管理有效性。對于同業(yè)投資業(yè)務(wù)占比高的機(jī)構(gòu)，要重點(diǎn)檢查是否落實穿透管理、是否充足計提撥備和資本。同時，銀監(jiān)會要求，同業(yè)融資占比高的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),要披露期限匹配和流動性風(fēng)險信息。同業(yè)投資業(yè)務(wù)占比高的機(jī)構(gòu)，應(yīng)披露投資產(chǎn)品的類型、基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)等信息。

天風(fēng)證券研究所固定收益首席分析師孫彬彬表示，多條意見明確指向了同業(yè)存單，旨在降低機(jī)構(gòu)對同業(yè)存單等同業(yè)融資的依存度。如果這一部分得到嚴(yán)格貫徹落實，可能出現(xiàn)同業(yè)存單發(fā)行減少帶來的量價回落，但部分對存單依賴度高的機(jī)構(gòu)將被動進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整。

展望 金融“強(qiáng)監(jiān)管”年份開啟

銀監(jiān)會主席助理楊家才日前用五句話概括了今年銀監(jiān)會的重點(diǎn)工作：高度重視金融服務(wù)、防范風(fēng)險、強(qiáng)協(xié)調(diào)、補(bǔ)短板、治亂象。楊家才表示，今年將是金融行業(yè)“強(qiáng)監(jiān)管”的一年，也是強(qiáng)化監(jiān)管問責(zé)的一年。

銀監(jiān)會最近的頻頻出招只是金融監(jiān)管的一個縮影，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，今年將是金融市場加強(qiáng)監(jiān)管和整頓的一年，“去杠桿”和“防風(fēng)險”將是貫穿始終的一個主題。

貨幣政策方面，央行貨幣政策回歸穩(wěn)健中性，并調(diào)節(jié)好貨幣閘門，并通過多個“鎖短放長”的操作，來抬升市場利率中樞，擠壓一些機(jī)構(gòu)過度套利的空間，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)去杠桿。與此同時，央行從2017年1季度開始推行實施MPA（宏觀審慎評估體系）考核。MPA體系從以往關(guān)注狹義貸款轉(zhuǎn)向廣義信貸，且央行已正式把表外理財納入廣義信貸范圍，以合理引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理。

在多個部門協(xié)調(diào)監(jiān)管方面，一行三會官員日前均確認(rèn)了資管業(yè)務(wù)整體監(jiān)管框架的統(tǒng)一設(shè)計正在緊鑼密鼓地進(jìn)行。銀監(jiān)會主席郭樹清此前在發(fā)布會上表示，未來的統(tǒng)一監(jiān)管將立足于基本標(biāo)準(zhǔn)，而各個行業(yè)和機(jī)構(gòu)可以在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高資管產(chǎn)品的透明度，使影子銀行去掉“影子”。業(yè)內(nèi)人士表示，短期而言，監(jiān)管收緊可能會對局部市場產(chǎn)生影響；長期來看，監(jiān)管收緊將遏制監(jiān)管套利，約束資金空轉(zhuǎn)，有利于資管行業(yè)的長期健康發(fā)展。

華創(chuàng)證券分析師周冠南指出，從頻繁落地的政策和舉措看，對于過去兩年快速膨脹的同業(yè)鏈條以及資產(chǎn)端高速增長的債券投資，監(jiān)管從嚴(yán)的態(tài)度明確。如果說此前MPA考核是宏觀審慎監(jiān)管的大框架，那么未來直接針對同業(yè)鏈條的監(jiān)管政策將逐步落地，杠桿操作、同業(yè)擴(kuò)張、監(jiān)管套利等行為將受到約束。