債市憂慮緩解 股債雙雙大漲
摘要:引發(fā)市場關注的債券“蘿卜章”事件出現(xiàn)轉機,國海證券21日稱,為了維護大局,認可與會各方的債券交易協(xié)議,愿意與各方共同承擔責任。受此影響,股市債市昨日雙雙
引發(fā)市場關注的債券“蘿卜章”事件出現(xiàn)轉機,國海證券21日稱,為了維護大局,認可與會各方的債券交易協(xié)議,愿意與各方共同承擔責任。受此影響,股市債市昨日雙雙大漲,其中,A股上證指數(shù)收盤漲幅超過1%。債券市場飄紅,其中,國債0303上漲1.79%。10年期國債期貨T1703漲1.85%,創(chuàng)上市以來最大漲幅;5年期國債期貨主力合約TF1703漲1.09%,盤中一度漲停。
不過,有市場人士表示,“蘿卜章”事件有可能是債券市場風險暴露的一角,未來對券商、銀行以及企業(yè)等債券業(yè)務都會有影響。
國海證券的“員工偽造印章參與巨額債券交易”事件終于有了解決方案。12月21日,國海證券發(fā)布公告稱,認可與各方簽訂的債券交易協(xié)議,愿意與各方共同承擔責任,同時將依法追究相關個人偽造公司印章的刑事責任。使得債市憂慮暫時得到緩解,股市債市雙雙上漲。
5年期國債期貨一度漲停
加之央行釋放流動性,截至12月21日收盤,10年期國債期貨T1703漲1.85%,創(chuàng)上市以來最大漲幅;5年期國債期貨主力合約TF1703漲1.09%,盤中一度漲停。A股也大幅反彈,截至昨日收盤,上證指數(shù)報3137.43點,漲幅為1.11%,而且成交量放大到2042億元。深成指上漲0.67%,成交2253億元。
12月15日,“蘿卜章”負面?zhèn)髀劚龊蟮母籼?,國債期貨開盤歷史罕見地全線跌停,當日10年期國債期貨主力合約T1703收盤跌1.81%,T1706跌1.99%,T1709直接跌停,5年期國債期貨TF1703收盤跌至歷史最低收盤價。
45家企業(yè)取消或推遲發(fā)債
中信證券明明團隊發(fā)表研報指出,“違約事件的發(fā)酵使得機構不愿意做代持雙方的中間人,債券交易的活躍程度下降,債券市場本來交易活躍程度就遠不及股市,違約事件下又增加了市場的緊張情緒,債市價格發(fā)現(xiàn)功能受到制約。”
雖然昨天債市股市全面反彈,但債市丑聞的影響依然不小。債市所暴露的風險助推債市下行,信用債取消或推遲發(fā)行的規(guī)模已在快速增加。
根據上海清算所發(fā)布的數(shù)據,12月14日至12月21日,共計有45家企業(yè)取消或推遲債券發(fā)行,行業(yè)主要集中在鋼鐵、交通和公共事業(yè),累計金額約572億元。
企業(yè)取消發(fā)行債券的主要顧慮就在于近期市場波動大。如常州星宇車燈股份有限公司就表示,考慮到債券市場變化及本次擬發(fā)行的公司債券綜合融資成本較高等因素,公司未在有效期內發(fā)行債券。
行業(yè)影響
部分券商業(yè)績或受影響
“丑聞應該會影響券商的債券業(yè)務。”萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華對廣州日報記者表示。他還指出,債券代持很多,國海證券可能只是冰山一角,如果未來債務人違約那情況可能更為嚴重。也有機構人士表示,本次丑聞將會讓監(jiān)管層加強對債市的監(jiān)管。
一位私募人士對廣州日報記者表示,國海證券 “蘿卜章”事件很可能會引起監(jiān)管部門對機構債券代持業(yè)務的關注,并進行一些規(guī)范。各大機構也會加強自查和內控。
值得注意的是,國內債券一級市場發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高,券商的債券承銷業(yè)務亦在不斷擴容。11月,債券市場共發(fā)行各類債券3.0萬億元。上個月,銀行間債券市場現(xiàn)券成交12.3萬億元,交易所債券市場現(xiàn)券成交5589億元,日均成交254億元,同比增長81.9%,環(huán)比增長1.2%。
同花順ifind數(shù)據顯示,截至12月21日,今年以來金融機構債券承銷規(guī)模已經達到14.74萬億元,其中,106家券商合計承銷規(guī)模為5.03萬億元,涉及5827只。債券承銷千億元以上的有中信建投、國泰君安、中信證券、招商證券等14家公司。規(guī)模最大的中信建投證券今年以來已經承銷了4744.65億元的債券規(guī)模,涉及507只產品。國泰君安為3491.31億元。
有券商人士告訴廣州日報記者,隨著債市風險的暴露以及未來監(jiān)管趨嚴,債市風險敞口也可能慢慢浮出水面,對部分券商業(yè)績帶來負面影響。 銀行反應
有銀行一度停止非銀機構融資
對于銀行機構來說,國海證券事件的影響相對較小。據了解,此次因國海證券“蘿卜章”事件受到影響的券商和銀行多達22家以上,不過銀行只占少數(shù),而且是以小銀行為主。
某股份制銀行相關人士指出,國海事件主要是惡化了此輪去杠桿對流動性的影響,特別是非銀行金融機構的融資、過券等業(yè)務遭速凍。“國海事件使得代持潛規(guī)則被打破,也引發(fā)了機構之間的不信任和恐慌。本來資金市場總體流動性就偏緊,國海證券事件一出,非銀機構的交易對手風險上升,銀行都不愿意跟非銀機構做交易。央行近期一邊加大流動性投放,一邊‘喊話’部分商業(yè)銀行,要求不能停止對非銀機構的資金融出,都與國海事件不無關系。”該人士認為,周三國海發(fā)布公告認可偽造其印章并私簽債券交易的相關協(xié)議后,使得國債期貨周三紛紛上漲,這從側面也反映了該事件對市場信心的影響。
“國海這樣的處理結果是在預料中內。”該人士認為,由于涉及金額不小,監(jiān)管層不會坐視不管,而迫于監(jiān)管壓力,以及為了后續(xù)工作的開展,國海不得不認可。
名詞解釋
所謂代持,簡而言之,就是讓別人代自己持有債券,但不轉移實質所有權。債券持有方通過與代持方達成協(xié)議,約定將標的債券以一定的價格轉讓給代持方,經過一定時間再以事先約定的價格由債券持有方贖回。
某股份制銀行相關人士告訴記者,與券商玩?zhèn)煌?,券商更多的是通過代持高杠桿做差價,而且杠桿并不低;所謂代持,舉個例子來說,一家證券機構買了10億元的債券,然后把這些債券以9億元的價格轉讓給代持機構,于是這樣證券機構就獲得了9億元資金用于買新一批債券,而代持機構也可以獲得代持期間的管理費。這背后本質就是一種杠桿行為。
新聞回顧
12月15日,國海證券針對有員工冒用公司名義進行債券交易的傳聞進行說明。國海證券表示,所涉員工張揚、郭亮在簽署的業(yè)務相關協(xié)議中加蓋的印章與公司在公安機關備案的不符,而且張揚已于2016年8月1日離職,郭亮目前已到公安機關投案。
然而,張揚離職后,國海證券并沒有及時地清理他的身份,在事件爆出后仍能在證券業(yè)協(xié)會中找到他的信息(現(xiàn)已查找不到),張揚離職后仍能以國海證券的名義從事相關業(yè)務操作,給代持方造成誤導。國海證券表示,另一涉事員工郭亮的勞務合同在今年8月已經到期,但是代持機構仍然質疑,郭亮與國海證券存在事實上的勞動關系。
另一爭議的焦點則在于所蓋的“蘿卜章”。雖然國海證券表示,所蓋印章系偽造,但在12月15日國海證券召開的溝通會上,國海證券的高管和在場機構代表都無法從肉眼辨認公章的真假,這無疑加劇券商代持債券的恐慌。
責任編輯:wq
(原標題:人民網)
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