深港通“前夜”:行情引遐想 布局費思量
摘要: 深港通開通在即,相關主題投資在開通“前夜”漸近高潮。昨日權(quán)重板塊再起風云,促使滬指跳空高開,繼續(xù)創(chuàng)出反彈新高。分析人士認為,在價值投資者介入的情況
深港通開通在即,相關主題投資在開通“前夜”漸近高潮。昨日權(quán)重板塊再起風云,促使滬指跳空高開,繼續(xù)創(chuàng)出反彈新高。分析人士認為,在價值投資者介入的情況下,投資者不必擔心藍籌股“見光死”。券商人士表示,雖然“中小創(chuàng)”受到深股通的重視,但險資舉牌掀起的周期股熱潮目前仍是資金抱團區(qū),風格轉(zhuǎn)換暫難發(fā)生。不過,隨著追漲意愿減弱,藍籌休整需求提升,深港通或許成為促使市場熱點擴散的契機,大小盤股輪動才能促使行情走得更穩(wěn)、更長。
權(quán)重股強勢料延續(xù)
受“一帶一路”相關板塊的強勢帶動,昨日上證綜指收漲0.46%,報3277點,創(chuàng)10個半月收盤新高,盤中距3300點僅有一步之遙。不過,房地產(chǎn)、非銀行金融、紡織服裝板塊的跌幅居前,下跌幅度均超過0.5%。這些板塊與創(chuàng)業(yè)板成為逆市下跌的品種。
申萬宏源證券研究所市場研究部聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏表示,多元金融板塊小幅下跌,在一定程度上說明深港通“靴子”落地對行情影響有限。但也不能排除部分資金逆市收集籌碼,下半周做一些深港通開通前夕的響應性動作。
深港通相關主題投資已持續(xù)較長一段時間。券商人士普遍認為,被充分預期的事件難以引發(fā)行情的大變動。興業(yè)證券分析師張憶東指出,深港通是利多,但不必高估其短期刺激作用。信達證券策略分析師谷永濤表示,短期內(nèi)深港通對A股的影響主要體現(xiàn)在情緒上。
從滬港通歷史數(shù)據(jù)來看,南下資金熱情高于北上資金。錢啟敏指出,港股有一些真正的績優(yōu)科技股,它們財務透明,監(jiān)管規(guī)范,內(nèi)幕交易少。從資金面看,內(nèi)地一些投資者可能通過投資港股規(guī)避人民幣匯率風險。
當前A股市場中強勢的權(quán)重股是否會在深港通利好兌現(xiàn)之后“見光死”?新時代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓認為,權(quán)重股不至于“見光死”,因為介入其中的資金大多具備中長期價值投資理念,不是短炒后撤離的投機者。不過,權(quán)重股持續(xù)上行之后,12月可能會有階段性的降溫。
風格轉(zhuǎn)換暫難現(xiàn)
深股通涵蓋的A股中,“中小創(chuàng)”占的比例很高。在當前A股市場風格明顯二八分化的格局下,深港通能否成為風格轉(zhuǎn)換的契機?
長江證券認為,就深股通而言,深市標的股票兼具成長性和流通性,為海外資金帶來新的增量選擇,但短期內(nèi)資金難以大幅流入,對中小盤股票仍需仔細甄選。
當前A股市場藍籌股強勢、成長股弱勢的格局如此突出,以至于市場觀點幾乎一邊倒地偏向藍籌。平安信托投資副總監(jiān)魏穎捷指出,這次行情主線是周期股,如果大宗商品價格維持在高位,則明年一二季度周期股的業(yè)績會更好。同時,上游漲價對中下游有負面影響,而成長股處于下游,其增長速度很難和周期股相提并論,風格轉(zhuǎn)換也就暫難發(fā)生。
谷永濤表示,從數(shù)據(jù)來看,中小板、創(chuàng)業(yè)板公司的整體市盈率分別是34倍和45倍,而恒生小型股指數(shù)的估值才26倍。在這種情況下,指望海外資金來買小票,難度較大。
錢啟敏也認為風格轉(zhuǎn)換比較難。一方面,“中小創(chuàng)”并不便宜,A股公司與海外成長股相比,性價比不夠高;另一方面,深圳和香港的距離很近,真正看好“中小創(chuàng)”的資金可能早已通過其他渠道買入。
如何布局費思量
部分A股投資者目前內(nèi)心糾結(jié)的是,雖然藍籌股主導地位暫難改變,但目前對追漲十分猶豫;如果介入“中小創(chuàng)”,目前的弱勢會持續(xù)到何時?
對此,分析人士指出,如果資金能持續(xù)入市,那么深港通的開通可能會創(chuàng)造一個契機,滯漲優(yōu)質(zhì)成長股有望逐步受到更多關注。
近期滬指在藍籌股推動下節(jié)節(jié)走高。險資舉牌形成了賺錢效應,吸引逐利資金跟風抱團。不過,天下沒有不散的宴席。漲得越高,投資者謹慎心態(tài)也就越重。錢啟敏認為,權(quán)重股已走了很長時間,此時不宜追漲;考慮到機構(gòu)資金都在里面,也很難跌下來,行情會持續(xù)。在操作上,可以多關注績優(yōu)成長科技類品種,其中的滯漲品種尤其值得關注。
劉光桓指出,深港通中的標的經(jīng)過嚴格篩選,有很多是不錯的中小盤股,有一定的業(yè)績支撐和成長性。這些股票在深港通來臨之際可能會有行情。業(yè)績優(yōu)良、高股息的二線藍籌股值得關注。
光大證券表示,對圍繞深港通開通進行短期交易持謹慎態(tài)度,但中期仍對深港通標的持樂觀態(tài)度,基于AH差價的交易性機會仍值得注意,有望進入下一批深港通標的名單的股票也具有關注價值。
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(原標題:新華網(wǎng))
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