圍攻3140點 資金緣何猶疑不定?
摘要: “煤飛色舞”在風光一日后出現(xiàn)冷卻,本周二煤炭、有色金屬等板塊出現(xiàn)震蕩回落,但新興產(chǎn)業(yè)板塊反倒迎來反彈。在此背景下,滬綜指再次向3140點發(fā)起沖擊,不過
“煤飛色舞”在風光一日后出現(xiàn)冷卻,本周二煤炭、有色金屬等板塊出現(xiàn)震蕩回落,但新興產(chǎn)業(yè)板塊反倒迎來反彈。在此背景下,滬綜指再次向3140點發(fā)起沖擊,不過資金卻猶疑不定,成交額并未放大,資金凈流出態(tài)勢并未扭轉(zhuǎn),熱點散亂缺乏主線,這都顯示出市場普漲背后的尷尬。本周三美國大選將會落下帷幕,這成為整個市場最關(guān)注的話題,資金短線更傾向于等待一切落定后再入場,這也使得大盤突破3140點后,資金參與積極性不高,短線3140點附近仍需整固夯實。
滬綜指三攻3140點
8月15日滬綜指強勢拉升,反彈逾70點,最高上探至3137點,逼近3140點關(guān)口,不過隨后震蕩回撤,在9月中旬更是開啟調(diào)整模式。不過10月份滬綜指再度上行,這波反彈直接將大盤重心從3000點抬升至3100點附近,11月3日滬綜指再試3140點關(guān)口,盤中最高上探至3140.93點,不過隨后小幅回落,收盤后并未能站穩(wěn)3140點。隨后兩個交易日,滬綜指維持震蕩整固,昨日小幅高開后,維持窄幅震蕩,11點左右伴隨著成交額放大,指數(shù)快速拉升,最高上探至3156.88點,尾盤漲幅略有收窄,尾盤報收于3147.89點,上漲0.46%,至此滬綜指第三次上攻,終于穩(wěn)穩(wěn)站上3140點上方。不過值得注意的是,滬市成交額為2215.85億元,并未顯著放大,資金參與熱度有限。
從行業(yè)板塊來看,本周一“煤飛色舞”重臨市場,周期板塊亦受到帶動,不過風光一日后,此類強周期品種震蕩回落,申萬建筑材料、鋼鐵、建筑裝飾、有色金屬和采掘指數(shù)逆市下跌,不過調(diào)整幅度有限,不足1%。與之相比,新興產(chǎn)業(yè)板塊昨日開始入場表現(xiàn),申萬商業(yè)貿(mào)易、休閑服務(wù)和計算機指數(shù)漲幅居前,均超過1%,分別為1.21%、1.12%和1.01%。通信、傳媒、電子板塊亦漲幅居前。
從個股來看,昨日正常交易的2758只股票中有1899只股票實現(xiàn)上漲,一汽夏利、大恒科技、花王股份等46只股票漲停,89只股票漲幅超5%,219只股票漲幅超3%。在下跌的758只股票中匯嘉時代跌幅最大,為9.10%。國棟建設(shè)、天龍集團、艾派克和瀘天化跌幅超5%,22只股票跌幅超3%。由此來看,市場雖然迎來普漲,但整個市場的賺錢效應(yīng)并不高,漲停股票數(shù)量并不比周一多。
風格切換 成長股反彈
與本周一的“煤飛色舞”不同,周二市場風格從大盤藍籌股切換至小盤成長股。這再度引發(fā)投資者對于成長股“估值切換”的期待。
通常來說,股價上漲由業(yè)績增長和估值提升兩方面決定,在估值不變的情況下,股價將跟隨預(yù)期業(yè)績增速出現(xiàn)相應(yīng)的上漲,“估值切換”存在兩個隱含的假設(shè),一是來年較高的業(yè)績增速并且確定性高,二是當前估值水平處在合理或低估的狀態(tài)。
不過從目前來看,這種估值切換在創(chuàng)業(yè)板中大范圍出現(xiàn)的概率并不高。從業(yè)績方面來看,目前上市公司三季報已經(jīng)披露完畢,創(chuàng)業(yè)板營業(yè)收入增速從二季度的32.73%小幅下降至32.13%,而主板則從-0.11%上升至2.10%,雖然創(chuàng)業(yè)板成長性依然較高,但增速下降也是不爭的事實,來年業(yè)績整體大幅提升的概率有限,反倒是周期板塊的業(yè)績回暖更讓投資者欣喜。從估值來看,即便創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近期持續(xù)疲軟,與主板指數(shù)嚴重背離,但其整體市盈率依然在60倍之上,估值過高的瓶頸仍在,對于資金的吸引力并不高。
銀泰證券研究所策略分析師陳建華表示,創(chuàng)業(yè)板的反彈主要還是受主板尤其滬指連續(xù)走強帶動,其持續(xù)性預(yù)計有限。后期仍相對看好周期藍籌,一方面當前實體經(jīng)濟改善的宏觀環(huán)境更利于周期板塊表現(xiàn),另一方面市場依然以存量博弈為主,周期藍籌的走強必然對成長股造成資金擠壓,抑制后者的上行空間。
陳建華還指出,當前A股表現(xiàn)分化,滬強深弱特征顯著。滬指突破3140點,而深成指則表現(xiàn)相對低迷,背后有宏觀因素的影響,也有市場自身的因素。宏觀層面主要是經(jīng)濟的改善以及國企改革、供給側(cè)改革的推進利好周期權(quán)重,滬綜指因此能持續(xù)上行,而市場自身的因素更多的是估值結(jié)構(gòu)性問題,高估值成長股在權(quán)重走強造成資金擠出效應(yīng)的背景下持續(xù)承壓,這也是深圳成指表現(xiàn)偏弱的直接原因。后期這種分化局面預(yù)計仍將延續(xù)。
“等待心”主導(dǎo) 資金猶疑不定
本周三美國大選將會落下帷幕,這成為整個市場最關(guān)注的話題,資金短線更傾向于等待一切落定后再入場,這也使得大盤突破3140點后,資金反而出現(xiàn)猶疑,入場積極性不高。從交投上看,目前滬深兩市成交額在5500億元左右,不過這一區(qū)域積累的套牢籌碼較多,需要連續(xù)放量才能確認有效突破,最起碼保證日成交額維持在6000億元之上。市場并不缺乏流動性,能否激發(fā)增量資金入場,后續(xù)量價配合的程度決定反彈的空間和時間。
從資金流向上看,昨日兩市的普漲并未引發(fā)資金回流,當日滬深股市主力凈流出額為125.14億元,已經(jīng)連續(xù)5日凈流出。其中開盤凈流出89.24億元,尾盤凈流出16.14億元。資金凈流出的態(tài)勢并未發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
從熱點來看,在“煤飛色舞”之后,成長擔綱,但整個市場的題材熱點較為散亂,沒有明確的投資主線,近期活躍的高送轉(zhuǎn)填權(quán)、國企改革等熱點概念表現(xiàn)分化,有漸趨冷淡態(tài)勢,而新熱點尚未形成。從歷史經(jīng)驗來看,每一輪持續(xù)較強的反彈都有典型的領(lǐng)漲龍頭,類似于2015年9月至10月,滬綜指反彈逾600點,以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為代表的主題投資是當時的領(lǐng)漲主線,帶動其他題材熱點活躍,烘暖了整個市場,但當下并沒有出現(xiàn)類似的領(lǐng)漲龍頭,這也使得行情的持續(xù)性待考。
責任編輯:wq
(原標題:新華網(wǎng))
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