穩(wěn)健貨幣政策力挺經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整
摘要:一季度貨幣供應(yīng)量增長較快,社會融資規(guī)模增量創(chuàng)新高—— 穩(wěn)健貨幣政策力挺經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整 今年一季度,社會融資規(guī)模增量6.59萬億元創(chuàng)歷史新高;反映貨幣供應(yīng)
一季度貨幣供應(yīng)量增長較快,社會融資規(guī)模增量創(chuàng)新高——
穩(wěn)健貨幣政策力挺經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整
今年一季度,社會融資規(guī)模增量6.59萬億元創(chuàng)歷史新高;反映貨幣供應(yīng)量的M1、M2明顯上漲,顯示金融對實體經(jīng)濟支持力度加大。更值得注意的是,企業(yè)活躍度明顯上升,產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款余額同比下降,房地產(chǎn)市場去庫存加快,企業(yè)融資成本降低,社會融資結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化,穩(wěn)健貨幣政策取得良好效果
中國人民銀行4月15日公布的數(shù)據(jù)顯示,3月末,廣義貨幣(M2)余額144.62萬億元,同比增長13.4%,狹義貨幣(M1)余額41.16萬億元,同比增長22.1%,二者增速同比環(huán)比均明顯上漲。同時,一季度社會融資規(guī)模增量創(chuàng)下歷史同期最高水平。
“貨幣供應(yīng)量增長較快表明市場流動性總體寬裕,也在一定程度上反映了經(jīng)濟企穩(wěn)趨勢。”中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成表示,總體看,穩(wěn)健貨幣政策取得了良好效果,為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造了適宜的貨幣金融環(huán)境。
貨幣供應(yīng)增速符合需要
3月末,M1同比增長22.1%,這一較快的增速表明企業(yè)活躍度明顯上升。
作為反映貨幣供應(yīng)量的重要指標(biāo),M0指流通中的現(xiàn)金;M1為M0加上企業(yè)活期存款,反映的是現(xiàn)實購買力;M2為M1加上定期存款、居民儲蓄存款及其他存款,可同時反映現(xiàn)實和潛在購買力。
盛松成分析,M1增長較快與實體經(jīng)濟活動密切相關(guān)。他認(rèn)為,春節(jié)后企業(yè)開工較多、投資進度加快,使得企業(yè)活期存款大量增加;同時,國家加大穩(wěn)增長力度也使得單位活期存款增加較多;地方債資金暫時留存,增加了機關(guān)團體活期存款;此外,部分到期理財產(chǎn)品和資管計劃資金轉(zhuǎn)為企業(yè)活期存款,也拉高了M1增速。
M1較快增長也拉升了M2增速。“各項貸款增多以及金融機構(gòu)債券投資、類信貸業(yè)務(wù)增加較多,派生了大量存款,導(dǎo)致M2增長較快。”盛松成說。
數(shù)據(jù)還顯示,一季度,流通中貨幣(M0)余額6.47萬億元,同比增長4.4%。一季度凈投放現(xiàn)金1435億元。
“綜合考慮經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、物價及就業(yè)情況,貨幣供應(yīng)量增速基本符合實際需要,也符合全年13%左右的預(yù)期目標(biāo)。”盛松成表示。
去產(chǎn)能降庫存成效明顯
“一季度貸款結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得積極進展。”盛松成表示。
去產(chǎn)能方面,數(shù)據(jù)顯示,今年一季度末,產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款余額同比下降0.2%,為首次出現(xiàn)負(fù)增長,其中,鋼鐵業(yè)中長期貸款余額同比下降7.5%,建材業(yè)中長期貸款余額同比下降10.3%。
值得注意的是,個人按揭貸款增長較快,表明房地產(chǎn)市場去庫存加快。自去年5月以來,個人購房貸款增速已連續(xù)10個月回升,增速累計回升8.3個百分點。
央行數(shù)據(jù)顯示,截至3月末,房地產(chǎn)貸款余額22.51萬億元,同比增長22.2%,增速較上月末和上年同期分別回升1.3和2.8個百分點。其中,房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額7.02萬億元,同比增長15.4%,增速較上月末回升0.1個百分點;個人購房貸款余額15.18萬億元,同比增長25.5%,增速較上月末回升1.8個百分點。
從增量看,今年一季度,房地產(chǎn)貸款新增1.5萬億元,同比多增5045億元。其中,房地產(chǎn)開發(fā)貸款新增4549億元;個人購房貸款新增1萬億元,同比多增4309億元。
盛松成表示,房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速回升,表明房地產(chǎn)開發(fā)投資有所回暖;個人按揭貸款增速持續(xù)回升,促進了房地產(chǎn)市場的銷售,房地產(chǎn)市場去庫存加快。
直接融資占比已近30%
今年一季度,社會融資規(guī)模增長創(chuàng)新高,有力地支持了實體經(jīng)濟發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示,一季度我國社會融資規(guī)模增量為6.59萬億元,比去年同期多增1.93萬億元,創(chuàng)歷史同期最高水平。其中,一季度對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加4.67萬億元。
值得注意的是,一季度企業(yè)融資成本繼續(xù)下降,一系列緩解企業(yè)融資成本高的政策效力逐步顯現(xiàn)。截至3月份,企業(yè)融資成本為4.55%,比2015年末下降76個基點,比去年一季度下降228個基點。
這與直接融資比重加大、融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化有關(guān)。“一季度直接融資占同期社會融資規(guī)模已接近30%,這是前所未有的。與銀行貸款相比,直接融資價格要便宜不少,融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化對經(jīng)濟去杠桿和降低企業(yè)融資成本都會起到較大促進作用。”盛松成說。
同時,市場利率普遍回落。以人們較為熟悉的余額寶為例,其7日年化收益率為2.50%,比2015年末回落20個基點,比2015年同期回落199個基點。貸款利率持續(xù)下降。3月份,企業(yè)貸款利率為4.90%,比2015年末下降8個基點,比2015年同期下降142個基點。
“各項利率都處于下行趨勢,這有利于降低企業(yè)融資成本,增加企業(yè)利潤。”盛松成說,總體看,穩(wěn)健貨幣政策取得了良好效果,銀行體系流動性充裕,貨幣信貸和社會融資規(guī)模平穩(wěn)較快增長,市場利率繼續(xù)回落,為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造了適宜的貨幣金融環(huán)境。(經(jīng)濟日報 記者 陳果靜)
(責(zé)任編輯: 魏京婷 )
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