銀行理財平均收益率跌破5% 部分產(chǎn)品提前終止

       存款利率一降再降，高收益產(chǎn)品愈來愈少。臨近年末，預(yù)期中的銀行攬儲大幅度提高理財產(chǎn)品收益卻遲遲未現(xiàn)，相對的是銀行理財品平均收益率跌破5%。相比之下，一些P2P、保險等互聯(lián)網(wǎng)理財品收益率卻節(jié)節(jié)高升。對于老百姓而言，又該如何站上投資風(fēng)口，選擇最適合自己的理財方式呢？

□事件

部分銀行理財品提前終止

據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，截至2015年11月30日，今年累計有77款銀行理財產(chǎn)品提前終止。從歷史數(shù)據(jù)看，在2011年至2014年同期，出現(xiàn)提前終止的銀行理財產(chǎn)品僅分別為33只、44只、55只和38只，都及不上今年的水平。

據(jù)了解，銀行提前終止理財產(chǎn)品，是指銀行單方面在理財產(chǎn)品尚未到期時，向投資者返還本金和相應(yīng)收益。在實際操作中，提前終止理財產(chǎn)品的收益率會按照預(yù)期收益率計算，但由于理財天數(shù)縮短，投資者實際獲得的收益會相應(yīng)減少。

理財類產(chǎn)品提前終止的情況在今年非常常見。近期，多家銀行都發(fā)出關(guān)于理財類產(chǎn)品提前終止的通知，其中不僅有股份制的商業(yè)銀行，也有幾家國有大型銀行。

銀率網(wǎng)理財分析師閆自杰告訴記者：“隨著利率下行，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)較容易從市場上找到成本更低的資金去置換之前成本較高的債務(wù)，企業(yè)提前還款后，相應(yīng)的銀行理財產(chǎn)品計劃被迫終止。此外，個別銀行披露其理財產(chǎn)品的提前終止與股市的非理性調(diào)整有一定關(guān)系。”

對于投資者而言，目前銀行理財產(chǎn)品的收益處于下行通道，高收益產(chǎn)品數(shù)量越來越少，之前投資的高收益長周期理財產(chǎn)品如果提前到期的話，很難再找到那么高收益的理財產(chǎn)品。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士指出，“非標(biāo)資產(chǎn)”的產(chǎn)品提前終止，都是投資項目的借款企業(yè)提前還款。在利率下行的大背景下，資金成本降低，相比之下，企業(yè)更早發(fā)生過融資的財務(wù)成本偏高，提前還款動力較大。

部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)提前終止情況，是否意味著資金面總體寬松？北京銀聯(lián)信銀行業(yè)分析師鐘加勇、寇宇飛對京華時報記者表示：“部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)提前終止情況確實與資金面的總體寬松有關(guān)，個別銀行不太缺錢，亦無需過多的資金在其資產(chǎn)池內(nèi)運(yùn)作，于是選擇提前終止。

此外企業(yè)的融資成本也隨之下行，融資企業(yè)很容易在市場上找到更為廉價的資金完成債務(wù)置換。由于融資企業(yè)提前還款，銀行也不得不提前兌付理財產(chǎn)品收益。”

□市場

銀行理財平均收益率跌破5%

銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率繼續(xù)下滑已是不爭的事實。根據(jù)普益財富最近一期銀行理財周報顯示，銀行理財產(chǎn)品平均收益率已經(jīng)下降至4.42%，收益率超過6%的產(chǎn)品幾乎已在市場上絕跡。

銀率網(wǎng)的10月統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.5%，較上月下降0.13個百分點。其中，預(yù)期收益率超5%的產(chǎn)品發(fā)行量較上月減少577款，占比降至23%。另有20%的產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在4%以下，只有2%的預(yù)期年化收益率超過6%。

一位國有大行相關(guān)人士告訴京華時報記者：“連續(xù)降息，銀行理財品收益率太低，我們已經(jīng)不太敢宣傳自己的理財品，和股市、P2P等產(chǎn)品相比較，實在沒有什么優(yōu)勢。”

閆自杰認(rèn)為，從銀率網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，今年銀行理財產(chǎn)品的收益整體上呈下行趨勢，尤其是三季度以來，下行趨勢較為明顯。隨著IPO重啟和年底到來，市場的資金面會有一定程度的收緊，預(yù)計銀行理財產(chǎn)品的收益走勢會漸趨平穩(wěn)，在春節(jié)前后或會出現(xiàn)小幅反彈。

記者注意到，目前比較受投資者歡迎的銀行理財產(chǎn)品主要有兩類，一是中小銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，尤其是部分城商行的理財產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率表現(xiàn)搶眼，因此受到市場青睞。另一類則是中短期理財產(chǎn)品，雖然長期理財產(chǎn)品收益更高，但流動性太差，不能提前贖回或轉(zhuǎn)讓，因此投資者更傾向于購買中短期產(chǎn)品。

□影響

P2P收益率相對惹眼

受銀行理財“寒冬”影響，再加上股市、基金等理財方式的收益不穩(wěn)定，越來越多的投資者“轉(zhuǎn)崗”，紛紛投向新興的P2P網(wǎng)貸。據(jù)統(tǒng)計，截止到11月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的綜合利率為12.25%，完全可以滿足絕大部分人的理財投資需求。除了高收益，P2P網(wǎng)貸低門檻、體驗佳、操作靈活等特點也成為越來越多投資人追捧的理由。

對于當(dāng)前P2P理財方式備受關(guān)注的原因，有理財規(guī)劃師指出，傳統(tǒng)理財?shù)拈T檻通常是五萬起，一般工薪家庭很難能選擇到合適的理財產(chǎn)品，但P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)打破了這種限制，十元百元都可以在P2P進(jìn)行理財。此外，當(dāng)前的理財產(chǎn)品中，銀行理財年化收益4%-6%，“寶寶類”產(chǎn)品已經(jīng)跌到2%-3%，而P2P網(wǎng)貸收益雖然也有下降，但依舊有8%-14%的高收益，低門檻和高收益是P2P網(wǎng)貸受投資人追捧的主要原因。

不過，對于投資者而言，除了關(guān)注平臺的合理收益率外，更要重點關(guān)注平臺的安全性，應(yīng)以口碑好、項目優(yōu)質(zhì)、實力背景強(qiáng)的平臺為首選。可以圍繞著平臺的股東背景、注冊資金、項目來源、還款保障、用戶評價，甚至是媒體報道、網(wǎng)站設(shè)計等，這些都可以構(gòu)成平臺的硬實力。

寇宇飛指出，從一個人的整體資產(chǎn)配置來看，相比于銀行理財和其他固定收益投資，P2P的投資風(fēng)險更高、收益也更高。其風(fēng)險取決于一系列的因素，諸如理財平臺的信譽(yù)、背景以及對風(fēng)險的把控能力。由于每個人的風(fēng)險偏好不同，同一個人在不同階段的風(fēng)險偏好也不同。“總體來說，理財者需要做到分離投資以降低風(fēng)險，P2P占理財比例不該超越其總資產(chǎn)的10%，并且對于收益率過高的P2P理財產(chǎn)品，投資者一定要做到全面了解、謹(jǐn)慎投資以避免蒙受不必要的損失。”

洪弘提醒投資者，在尋求高息理財產(chǎn)品時一定要注意平臺的安全性，選擇規(guī)范運(yùn)作、背景雄厚的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行投資。盡管P2P理財方式是可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融理財產(chǎn)品的不足，讓老百姓的理財投資門檻更低、收益更高，但當(dāng)前P2P處于大浪淘沙的階段，理財投資客應(yīng)適當(dāng)控制風(fēng)險，合理配置，分散投資，以安全穩(wěn)健為首任。

□展望

銀行理財品“翹尾”現(xiàn)象難現(xiàn)

業(yè)內(nèi)分析人士指出，11月中旬開始，銀行理財產(chǎn)品收益跌幅收窄，有漸趨平穩(wěn)之勢。雖然由于年末效應(yīng)以及IPO重啟，銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率小幅反彈，但預(yù)計年底銀行大幅提高理財產(chǎn)品收益的可能性不大，年末翹尾效應(yīng)現(xiàn)象難現(xiàn)。

北京銀聯(lián)信分析師寇宇飛表示，打新和年末效應(yīng)的影響會貫穿整個12月，銀行理財收益整體上會保持目前走勢并趨于穩(wěn)定。一方面臨近年底，銀行傳統(tǒng)上展開攬儲大戰(zhàn)，雖然商業(yè)銀行存款偏離度指標(biāo)納入考核已經(jīng)一年有余，但在半年度和年度這種重要節(jié)點上，各銀行之間還是會進(jìn)行存款爭奪。另一方面，與市場資金面在近期有所收緊有一定關(guān)系，IPO闊別四個多月后重啟，首批10只新股延續(xù)預(yù)繳款模式，網(wǎng)上網(wǎng)下累計凍結(jié)資金高達(dá)2.46萬億元，這對市場的短期流動性還是造成了一定影響。

挖財理財運(yùn)營總監(jiān)洪弘認(rèn)為：臨近年末，資金面確實存在季節(jié)性趨緊壓力，從歷史上看，往年年底由于企業(yè)資金回籠，銀行“惜貸”往往會造成市場資金面偏緊的局面，從而導(dǎo)致短期利率上行的情況出現(xiàn)。但是今年以來，伴隨著央行的不斷降息，銀行理財業(yè)務(wù)預(yù)期收益率不斷下降，大不如前。

他表示，在這個大背景下，銀行在年末靠高收益理財產(chǎn)品攬儲的景象已蕩然無存，其理財產(chǎn)品收益率呈連續(xù)下降趨勢。同時，央行連續(xù)降準(zhǔn)、降息，市場資金面不斷寬松，部分銀行的理財產(chǎn)品出現(xiàn)了提前終止的情況。目前來看，未來利率下行趨勢明確，提前終止潮可能還會延續(xù)。銀行理財產(chǎn)品的收益率仍有進(jìn)一步下行空間。

此外，以往年末銀行會推出高收益理財產(chǎn)品，吸引資金，一些銀行在元旦及春節(jié)前夕會發(fā)售“節(jié)假日專屬”理財產(chǎn)品。北京銀聯(lián)信銀行業(yè)觀察家鐘加勇表示，投資者年末選擇銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行投資配置時，如果選擇中短期產(chǎn)品，大可不必期待收益走高。而對于偏愛中長期產(chǎn)品的投資者，如果想搏一搏年末的高收益，建議可將資金購買成一些贖回后能及時到賬的產(chǎn)品，同時多關(guān)注相關(guān)的高收益產(chǎn)品，達(dá)到心理預(yù)期就及時出手。