央行行長周小川日前出席兩會記者會時表示，“今年如果能有一個機會，可能存款利率上限就放開了，這個概率應該說是非常高的。”作為利率市場化的最后一步，一旦存款利率市場化，各家銀行可根據(jù)自身經(jīng)營情況自行浮動存款利率，簡言之，上浮多少自己定。

從過去數(shù)次不對稱降息的結果來看，銀行存款利率趨同是一種普遍現(xiàn)象。那么，這是否意味著，存款利率市場化之后，儲戶可以享受較高的存款利息呢？記者近日調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在實際市場中，銀行存款利率已經(jīng)開始告別價格戰(zhàn)，出現(xiàn)差異化。

□政策利率市場化再提速

日前，央行行長周小川在出席兩會記者會時首次明確表態(tài)，去年人民幣存款利率的上浮空間擴大了20%，前不久的利率調(diào)整，浮動區(qū)間又進一步向上擴大了10%，“因此，大家非常合理地估計，我們離利率市場化，也就是最后的存款利率上限的解除已經(jīng)非常近了。”周小川說：“今年如果有一個機會，可能存款利率上限就放開了，大家期望的最后一步就走出來了，這個概率應該說是非常高的。”

事實上，中國的利率市場化進程已經(jīng)在不斷推進，在貸款利率方面，2012年6月8日，央行首次采用非對稱降息，將金融機構貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍；2012年7月6日，央行再將金融機構貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.7倍；2013年7月20日，央行全面放開金融機構貸款利率管制。

在存款利率方面，2012年6月8日，央行將存款利率浮動區(qū)間上限調(diào)至基準利率的1.1倍；2014年11月22日，央行再將存款利率浮動區(qū)間上限提升至基準利率的1.2倍；2015年2月28日，央行將存款利率浮動區(qū)間上限再度提升，升至基準利率的1.3倍。

政策方面，央行在2014年11月30日發(fā)布《存款保險條例》（征求意見稿），為存款利率市場化做政策鋪墊。周小川說,作為金融改革重要的一步棋,建立存款保險制度已經(jīng)過一段時間緊鑼密鼓的準備。去年年末，存款保險條例已公開征求社會意見,征求意見的結果總體是正面的。這就說明,出臺存款保險制度,各方面條件已經(jīng)基本成熟，估計今年上半年可以出臺。

□影響銀行間競爭壓力加劇

利率市場化雖然仍處在進程中，但其對于商業(yè)銀行利潤的影響已經(jīng)初步顯現(xiàn)，如果利率市場化提速，那么對銀行盈利模式來說無疑是一個重要的沖擊。招商銀行行長田惠宇日前在一個機構見面會上坦言，“我認為利率實際上已經(jīng)市場化了，利率市場化意味著保護沒有了，也意味著對新環(huán)境的適應能力。”

恒豐銀行行長欒永泰也撰文指出，利率市場化給我國商業(yè)銀行的發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)。“一是使利率波動性變大，商業(yè)銀行易面臨利率風險。二是減少銀行的利差收入，造成主營業(yè)務縮水。三是提高了商業(yè)銀行的風險偏好，不利于金融穩(wěn)定。”欒永泰指出。

銀監(jiān)會的定量測算表明，如果今后十年內(nèi)放開存款利率，實現(xiàn)完全利率市場化，銀行息差收入可能下降60－80個基點，銀行利潤將降低一半。這對于此前依賴存貸利差的傳統(tǒng)盈利模式無疑是巨大的挑戰(zhàn)。

市場人士普遍認為，利率市場化給中小銀行帶來的挑戰(zhàn)更大。北京銀行董事長閆冰竹指出，在利率市場化的背景下，銀行業(yè)的競爭日趨激烈，銀行對存貸款的依賴程度高，貸款業(yè)務也處在激烈的競爭中。中小銀行在市場準入方面，同大銀行沒法比，大銀行可以去國外發(fā)展，而小銀行大部分都局限在當?shù)匕l(fā)展。

中央財經(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇告訴京華時報記者，利率市場化改革進一步推進將加劇銀行之間的競爭，甚至不排除會有銀行機構出現(xiàn)問題，例如在競爭時盲目上調(diào)利率標準最終卻無法償付客戶，甚至可能由此出現(xiàn)機構倒閉。

□調(diào)查多數(shù)銀行未能“一浮到頂”

利率市場化箭在弦上，銀行是否已經(jīng)做好應對措施，在此刻顯得十分關鍵。從2012年到2015年，中國央行三次提高存款利率浮動上限，從2012年6月8日央行首次擴大存款利率上限至基準利率的1.1倍，到2014年11月22日央行第二次調(diào)高存款利率浮動上限至基準利率的1.2倍，隔了兩年零五個月的時間，而今年2月28日央行提高存款利率浮動上限至基準利率1.3倍，距離上次調(diào)高只隔了三個月。

從這三次的情況來看，前兩次，盡管國有大行的反應速度相對較慢，但是在數(shù)月之內(nèi)，幾乎所有的銀行都有條件或者無條件地將長期存款利率“一浮到頂”，雖然部分銀行表示存款需要達到一定門檻才能享受最高利率，但是據(jù)京華時報記者從銀行了解，這一門檻多在1萬元人民幣上下，基本能覆蓋90%以上的儲戶。

最近的一次降息，情況顯得有些不太一樣。京華時報記者日前在西城區(qū)一些銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，往常的中小銀行集體“一浮到頂”現(xiàn)象已經(jīng)不復存在。

重心向理財產(chǎn)品傾斜

京華時報記者在招商銀行西城區(qū)一家網(wǎng)點看到，目前該行一年期存款利率為2.75%，較央行基準利率僅上浮了10%，聽到記者以客戶身份打聽存款利率的問題時，該行客戶經(jīng)理表示，存款利率上浮程度確實有限，但是該行有很多具有競爭力的理財產(chǎn)品，年化收益率相對較高，比存款要劃算很多。

在渤海銀行一家網(wǎng)點，記者也看到，渤海銀行一年期存款利率較央行基準利率上浮了20%，為3%，但是其客戶經(jīng)理表示，該行有“添金寶”產(chǎn)品，類似“余額寶”，即便是活期存款也享受4%左右的利息，比較劃算，建議記者選擇此類產(chǎn)品，較存款更為合適，也更加靈活。

在建設銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行等銀行網(wǎng)點，也有客戶經(jīng)理向記者表示，選擇一些智能存款或類“余額寶”產(chǎn)品比普通的儲蓄存款更劃算，往常銀行爭相“一浮到頂”搶存款的局面不復存在。

即便是在利率市場化過程中普遍被認為會“高息攬儲”的城商行，此次也不是所有城商行都選擇了將利率“一浮到頂”。記者在北京銀行西單一家網(wǎng)點獲悉，該支行各檔期存款利率較基準利率上浮20%，在掛牌價基礎上有所上浮，上浮之后，一年期存款利率是3%。

銀行實現(xiàn)差異化定價

央行副行長、國家外匯管理局局長易綱表示，“這一次提高到1.3倍以后，可以看出，我們的商業(yè)銀行還是能夠差異化地定價，出現(xiàn)了上浮區(qū)間不同的陣營。實際上通過這種差異化定價，商業(yè)銀行和客戶之間的優(yōu)化已經(jīng)在形成。”

此外，記者還了解到，一些中小銀行，例如浙商銀行、渤海銀行、包商銀行、南京銀行等，在降息當晚宣布了將利率一浮到頂，但是隨后京華時報記者在這些銀行北京地區(qū)的網(wǎng)點看到，這些銀行當中，又有部分銀行包括浙商銀行、渤海銀行此后進行了利率的調(diào)整，將原來上浮30%的存款利率降至上浮20%，但包商銀行、南京銀行目前存款利率仍然較基準利率上浮30%。

□分析

銀行調(diào)價更成熟

此前兩次降息，銀行也有利率調(diào)整，但是總體來看，都是“只見升，不見降”，但隨著利率市場化進程的加速，銀行不僅調(diào)升利率，也開始調(diào)降利率。對此，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼認為，這體現(xiàn)了利率市場化下，存款利率呈現(xiàn)經(jīng)常性變化。降息后，銀行根據(jù)資金需求和定價策略調(diào)整存款掛牌利率，今后或將成為常態(tài)。

而對于存款利率的差異化，董希淼指出，這一方面表明，越來越多的銀行開始成熟起來，已經(jīng)意識到單一的存款價格戰(zhàn)未必是一件好事；另一方面，這也說明存款利率的差異化在加大，一概而論容易產(chǎn)生誤解。銀行網(wǎng)點電子顯示屏上的利率只是掛牌利率，既不完全等同于央行確定的基準利率，也不完全等同于實際執(zhí)行的利率。

銀率網(wǎng)理財分析師毛亞斌也告訴京華時報記者，利率差異化是利率市場化條件走向成熟的必然現(xiàn)象，銀行根據(jù)自身負債、網(wǎng)點情況制定利率政策，是利率市場化經(jīng)營走向成熟的表現(xiàn)。

在這種差異化的利率下，儲戶該何去何從呢？毛亞斌認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)呐d起，中國居民近年來儲蓄意愿有所下降，因此高收益理財以及互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金更能吸引儲戶。“利率市場化帶來的不僅是存款利率的差異化，同時也促進金融產(chǎn)品的多樣化，對于儲戶來講，有更多的金融產(chǎn)品供選擇，但投資者也不得不重新了解這些新的產(chǎn)品，對于投資者來講，其中的學習成本和存在的風險都是需要面對的。”毛亞斌指出。