新華網(wǎng)上海２月２３日電（記者陳云富）進(jìn)入２０１５年，歐債危機(jī)重新進(jìn)入投資者視野，一系列“黑天鵝”事件帶動(dòng)避險(xiǎn)情緒飆升，黃金、白銀貴金屬再次應(yīng)聲沖高，最受關(guān)注的黃金價(jià)格一度站上每盎司１３００美元。然而，隨著美元走強(qiáng)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)帶動(dòng)加息預(yù)期升溫，黃金重新回落，新年來(lái)金市上演了一輪“過山車”行情。

    截至目前，國(guó)際金價(jià)回到每盎司１２００美元附近。從２０１１年金市見頂回落以來(lái)，黃金市場(chǎng)已連續(xù)三次測(cè)試１２００美元大關(guān)，但都受強(qiáng)勁支撐而隨即反彈。羊年的金市會(huì)否再迎一輪“筑底”？節(jié)后“炒金”機(jī)會(huì)何在？

    黃金新年再坐“過山車”

    經(jīng)過此前連續(xù)兩個(gè)月的低位震蕩，黃金市場(chǎng)進(jìn)入２０１５年終于轉(zhuǎn)為“反攻模式”。紐約市場(chǎng)金價(jià)２０１５年首個(gè)交易日尚在每盎司１１９０美元附近，到１月２２日，金價(jià)一度逼近１３１０美元，收盤最高站上了１３０１美元，１５個(gè)交易日大漲１０％。

    然而正當(dāng)投資者憧憬避險(xiǎn)需求推動(dòng)金價(jià)再上臺(tái)階時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)以及市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期的升溫再度澆滅上漲預(yù)期。美國(guó)失業(yè)人數(shù)大幅減少以及就業(yè)人數(shù)的大幅好轉(zhuǎn)使２月份金市連連回吐漲幅。到２月２０日收盤，紐約市場(chǎng)金價(jià)回到每盎司１２０４．９美元。

    受此影響，國(guó)內(nèi)金市也坐“過山車”，上海市場(chǎng)金價(jià)一度沖高到每克２６５元附近，到春節(jié)前，現(xiàn)貨金報(bào)價(jià)回到每克２５０元附近。

    分析人士表示，新年來(lái)的金市主要受歐債危機(jī)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的持續(xù)博弈主導(dǎo)。“尤其是希臘債務(wù)危機(jī)引發(fā)的歐元危機(jī)擔(dān)心，基本貫穿了新年來(lái)金市波動(dòng)的全過程。”興業(yè)銀行分析師蔣舒表示，從年初投資者對(duì)希臘選舉的擔(dān)憂，到選戰(zhàn)結(jié)束后新政府與歐盟救助計(jì)劃談判的不確定性，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的變化幾成金市波動(dòng)最重要指引。

    “到目前，希臘債務(wù)僵局效應(yīng)還在發(fā)酵。”在一些分析人士看來(lái)，希臘債務(wù)危機(jī)總是難以徹底解決，一旦希臘的救助計(jì)劃臨近時(shí)限，市場(chǎng)對(duì)退出歐元區(qū)的擔(dān)憂立馬升溫，黃金市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求也由此受益，而隨著各方持續(xù)博弈達(dá)成妥協(xié)，避險(xiǎn)風(fēng)向標(biāo)的“黃金”也急轉(zhuǎn)直下。

    金市“筑底”尚待驗(yàn)證

    經(jīng)歷２０１３年的“斷崖式”下跌后，金市近兩年來(lái)基本都持續(xù)低位震蕩，忽而上漲沖高，忽而下跌回落，市場(chǎng)的反復(fù)震蕩是否意味著金價(jià)已逐漸構(gòu)筑底部？

    “２０１５年金市的利空主要是美國(guó)貨幣政策收緊，帶動(dòng)的真實(shí)利率上升對(duì)金市的打壓，但是全球基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)量非常龐大，利率的抬升肯定也無(wú)法將黃金打回２００８年金融危機(jī)時(shí)的低點(diǎn)。”光大期貨分析師孫永剛認(rèn)為。

    值得注意的是，從２０１１年開啟下行以來(lái)，金市已連續(xù)三次測(cè)試１２００美元關(guān)口：２０１３年７月、２０１３年１２月和２０１４年１１月，三次盤中跌破１２００美元后均迅速回升。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，總體上看，三次反彈的高點(diǎn)在逐次降低，但１２００美元的支撐似乎已越來(lái)越難跌破。

    與此同時(shí)，伴隨之前金價(jià)下跌過程中的倉(cāng)位減持后，黃金ＥＴＦ基金的持倉(cāng)近來(lái)又再現(xiàn)增加。數(shù)據(jù)顯示，到２月１４日，全球最大的黃金ＥＴＦ基金ＳＰＤＲ持有的黃金倉(cāng)位達(dá)７６８．２６噸，新年來(lái)已累計(jì)增持近６０噸。

    “就目前市場(chǎng)來(lái)看，１２００美元是否真正底部仍有待觀察。”上海一位資深黃金投資者認(rèn)為，一方面包括希臘債務(wù)談判等一系列的“黑天鵝”事件演繹使避險(xiǎn)需求保持強(qiáng)勁，同時(shí)在外匯儲(chǔ)備多元化背景下，新興市場(chǎng)央行對(duì)黃金的增持需求仍較大，但另一方面，圍繞美國(guó)的加息預(yù)期，金市至少在上半年仍會(huì)承壓明顯。

    “現(xiàn)在很可能就處在低谷中。”加拿大豐業(yè)銀行的報(bào)告認(rèn)為，盡管預(yù)測(cè)未來(lái)金市已經(jīng)很難準(zhǔn)確，但是到今年底，黃金價(jià)格很可能還會(huì)在目前的價(jià)位水平。

    羊年炒金機(jī)會(huì)何在？

    業(yè)界專家認(rèn)為，在面臨外匯市場(chǎng)的大幅波動(dòng)、債務(wù)危機(jī)困局等多重不確定因素下，羊年“炒金”仍需謹(jǐn)慎選擇投資工具，規(guī)避潛在的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    孫永剛說，隨著債務(wù)危機(jī)、美國(guó)加息預(yù)期等重磅事件的持續(xù)博弈，羊年金市或難以呈現(xiàn)明確的走勢(shì)預(yù)期。預(yù)計(jì)在年初的快速上漲后，市場(chǎng)短期或延續(xù)震蕩調(diào)整格局。

    “從歷史上，黃金歸根到底還是看美元臉色。”蔣舒認(rèn)為，近期一系列風(fēng)險(xiǎn)事件使黃金美元呈現(xiàn)同漲同跌的局面，但很難說黃金和美元的走勢(shì)背離已經(jīng)被顛覆，“也許難以再現(xiàn)此前的暴跌行情，但基本面決定了金價(jià)也很難大漲，金市的投資尤其是短線投資仍需謹(jǐn)慎。”

    一些分析人士認(rèn)為，金市撲朔迷離的情況下，未來(lái)基本面的變動(dòng)或會(huì)為投資者提供一定的指引。“此前世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的２０１４年全球黃金需求趨勢(shì)有三點(diǎn)值得關(guān)注。”蔣舒說，一是全球黃金首飾消費(fèi)同比下降１０％，二是投資需求出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，三是全球央行的購(gòu)買依然強(qiáng)勁。但就全球市場(chǎng)來(lái)看，央行的購(gòu)買依然未能改變首飾需求萎縮以及黃金ＥＴＦ資金的流出帶來(lái)總需求下滑的趨勢(shì)。

    上海黃金交易所副總經(jīng)理沈剛也表示，與前幾年相比，近年來(lái)黃金市場(chǎng)的投資形勢(shì)較為復(fù)雜：一方面，頻繁不斷的地緣政局、要素市場(chǎng)動(dòng)蕩使避險(xiǎn)情緒忽高忽低；另一方面，主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策變動(dòng)也尚待觀察。“在這種環(huán)境下，投資者入市還需具備必要的投資知識(shí)，對(duì)于進(jìn)行杠桿類投資和保證金投資的普通個(gè)人投資者來(lái)說，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑在大大增加。”